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新能源板块何时“王者归来” 新能源板块还能涨多久

2023-03-15 16:15:04 来源:证券之星作者:Running time
近期,新能源相关的光伏、锂电池、风电板块走势不振,为何曾经的“香饽饽”变成了如今食之无味弃之可惜的“

  近期,新能源相关的光伏、锂电池、风电板块走势不振,为何曾经的“香饽饽”变成了如今食之无味弃之可惜的“鸡肋”?新能源板块还能“王者归来”吗?本文将详细解析。

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  增量资金不足

  造成股市的跷跷板效应

  新能源板块何时“王者归来”?

  目前A股的增量资金现状远不如2019年的情况。2019年公募基金作为主力之一仓位仅有不到70%还有加仓的空间,而2022年主动偏股型基金仓位由上季度的86.4%升至87.7%,为2005年以来新高;偏股混合型基金仓位由86%升至87.4%,灵活配置型基金的股票仓位由70.8%升至75%。

  可以说公募的加仓空间几乎没有,新能源作为前两年热炒的板块已被机构重仓,不具有继续上涨的动力。

  新能源板块何时“王者归来”?

  从四季度的机构动向来看,公募基金正将重仓的涨停,带动科威尔、光智科技、昇辉科技、安泰科技、德固特等跟随走强。

  氢能源作为新能源中0-1过程的“最强音”一直以来都被机构所忽视,因此该细分领域的筹码结构相比其它新能源赛道更加好,增量资金确定。

  绿氢是利用光伏、风电以及太阳能等可再生能源发电来实现电解水制氢,一方面,它的生产过程可以实现零碳排放,另一方面,它还可以利用其大规模、长周期、长距离等储能优势,有效地解决可再生能源消纳问题。

  在绿氢下游,短期空间来自于化工领域中对灰氢的替代,长期增量空间来自于交通领域、天然气加氢、炼钢用氢,这对工业、交通领域的减碳起到了助力作用,是全球第四次能源革命的重要载体。

  21年,全球纯氢产量约为7000万吨,其中绿氢所占比例不到0.1%,23-24年,全球风能和氢能综合开发项目密集开工,预计25年,绿氢所占比例将达到2%,2030年,绿氢所占比例将达到30%,产量将超过3000万吨。氢能源产业十年快速增长周期已经开始。

  电解水制氢工艺以碱性为主,适于规模化集中生产,质子交换膜工艺则可作为小规模、分散生产的补充。目前,每小时1000标方碱性电解槽的总成本约为一千万吨,设备约为九百万吨,其中电解槽所占的比例超过了50%。到2030年,全球的绿氢比例将达到30%左右,需要25000台以上的电解槽,市场规模将超过1500亿。

  电解槽的核心指标是单线产能、耗电量等,主要取决于电极(镍丝网喷涂)、隔膜、流场设计等因素,各企业的指标相差不大,但实际运行的稳定性却相差很大,目前新进电解槽厂商近100家,积淀深的第一梯队718、竞立、大陆,和技术进步快且资源丰富的新进入者隆基绿能、阳光电源、华电重工、亿利洁能、昇辉科技等将具有较大的业绩弹性。同时PPS隔膜的成本在电解槽中占到了15-20%的份额,未来有望实现国产替代。

  氢能10年高增产业周期已明确,设备先行,东吴证券认为可适当关注绿氢制造的电解槽设备:隆基绿能、阳光电源、华电重工、昇辉科技、科威尔、亿利洁能等。

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