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跳水!闪崩,A股大跌原因找到了 a股跳水意味什么

2023-04-25 16:45:00 来源:证券之星作者:尘落拓
大盘全天震荡调整,三大指数日线齐收5连阴,创业板指领跌,盘中创下年内新低。  盘面上,AI概念股继续

  大盘全天震荡调整,三大指数日线齐收5连阴,创业板指领跌,盘中创下年内新低。

  盘面上,AI概念股继续活跃,游戏、传媒股领涨,盛天网络唐德影视、世纪天鸿均20CM涨停,新华文轩、南方传媒等涨停;算力概念股盘中活跃,中科曙光接近涨停再创历史新高,浪潮信息盘中创历史新高;AIGC概念股午后拉升,中科信息20CM涨停,万兴科技涨超10%,焦点科技涨停。银行股震荡走强,瑞丰银行、中信银行、长沙银行涨超5%。板块方面,手机游戏、银行、传媒、AIGC等板块涨幅居前。

  下跌方面,医药股全线调整,CRO、新冠药概念股领跌,美迪西跌超10%,药明康德跌停。锂矿股持续走弱,江特电机跌停,赣锋锂业、盛新锂能跌超8%。CRO、CPO、小金属、存储芯片等板块跌幅居前。

  截至收盘,沪指跌0.32%,深成指跌1.48%,创业板指跌1.83%。总体上个股跌多涨少,两市超4000只个股下跌,逾70股跌超10%。沪深两市今日成交额11339亿,较上个交易日放量505亿。北向资金全天净卖出49.17亿元,其中沪股通净卖出16.44亿元,深股通净卖出32.73亿元。

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  A股遭遇“业绩杀”

  今日,锂电相关板块成了A股杀跌的“排头兵”,市场上的股票几乎是沾“锂”就跌。长远锂科“20CM”跌停,蔚蓝锂芯跌停,天华新能、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等纷纷大跌。

  下跌原因,在于锂电板块遭遇了“业绩杀”。

  昨日晚间,锂电池产业链近10家公司集中披露一季报,多数公司第一季度净利润同比骤降。其中,江特电机、天力锂能、长远锂科、胜华新材等个股一季度净利润同比跌幅均超90%,湖南裕能一季度净利润降72%,蔚蓝锂芯一季度亏损1254.96万元。

  放眼整个锂电板块,已披露一季报的近30只个股中,大部分公司成绩都不甚理想。

  同比来看,17家公司一季度净利润同比下跌,占比超六成,跌幅从46%至435%不等;12家公司一季度营收同比下滑。环比来看,有19家公司一季度净利润环比下滑,跌幅最大者高达10888%(天奇股份);25家公司一季度营收环比减少,仅有2家公司营收环比增长。

  跳水!闪崩,A股大跌原因找到了

  图片来源:科创板日报

  对于利润下降的主要原因,各公司几乎都提到了“锂盐产品价格下跌、毛利下降”等关键词。据上海钢联发布的数据,自2022年11月下旬以来,电池级碳酸锂均价从最高点59.5万元/吨一度跌至17.5万元/吨,最大跌幅超70%。随着“天价”碳酸锂一去不返,上游厂商的利润空间正大幅缩减。

  有锂矿厂商表示,当碳酸锂价格跌破20万元以后,已达到锂矿厂商的价格预期底线,为了稳住碳酸锂的价格,除了部分长协订单以外,电池级碳酸锂即便有现货已经不对外出售。

  放眼整个A股,今日大跌的板块都与“业绩杀”有所关联。

  其一,CRO龙头药明康德一季度业绩失速。公司单季度实现营业收入89.6亿元,同比增长5.77%,这是药明康德自2018年上市以来,首次单季度收入增速降至个位数;一季度归母净利润21.68亿元,同比增长31.97%,虽然依旧保持增长,但对比前三年全年60%~72%的增速,下滑十分明显。

  同时,多位重要股东减持了药明康德,前十大股东中,有6位股东进行了减持,合计减持超过3700万股。股东套现离场,同样给CRO板块的投资者带来了消极情绪。

  其二,半导体板块也受到了多家企业一季报爆雷的影响。其中,主营半导体硅片和功率器件的立昂微一季度净利3443.71万元,比上年同期减少85.53%;神工股份一季度净亏损1208.33万元,同比由盈转亏。主营模拟芯片的圣邦股份一季度净利润3021万元,同比下降88.4%,短期业绩承压显著。

  事实上,半导体行业本就处于下行周期,本轮股票提前表现其实是抢跑周期见底的预期以及AI炒作至上游硬件的扩散。随着多家公司一季报公布,尚未回暖的业绩打击了市场短线情绪。目前,市场预估半导体周期见底在二季度或三季度,年内周期有望见底回升。

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  下一站主线在哪?

  本周既是五一假期前最后一个交易周,也是批露一季报的最后一周,叠加主线分歧正在加剧,因此,后续市场重心或将更为偏向业绩驱动方向。事实上,近期就有不少一季报绩优股持续走强,如万兴科技、蓝色光标、海信家电、剑桥科技等。

  在一季度业绩超预期的情况下,近期有多只个股实现了净利润断层。

  所谓净利润断层,是指公司发布超预期的业绩公告后股价次日跳空上涨的现象。这包含两大要素,一是上市公司发布的业绩超预期,二是上市公司股价在发布业绩后的首个交易日跳空上涨。跳空上涨在K线图上形成类似断层的走势,由于这种缺口是由业绩超预期引发的,因此称之为净利润断层。

  除了前述四只个股,近期还有大元泵业、明月镜片、中际旭创、帝科股份、新华保险、盾安环境、养元饮品、东鹏饮料等多只个股出现了净利润断层现象,在一季报公布的第二天股价大幅上涨,创下了阶段乃至历史新高。不过,上述个股上涨趋势各不相同,一部分依然保持涨势,还有一部分则已经冲高回落。

  当前,A股市场短线情绪逐步降温,随着一季报即将披露完成,业绩超预期的行业更容易成为资金关注的方向。那么,哪些行业一季报可能还有预期?

  据中金覆盖股票和分析师预测的不完全统计,一季度盈利同比增速较高的是软件及服务、保险、农业、行业团队则以重点覆盖标的盈利前瞻为基础进行测算,结果显示一季度业绩增速较高、且有望超预期的行业主要集中在:①消费出行链(白酒/啤酒/食品/黄金珠宝/酒旅餐饮/航空/影视院线);②医药(中药/零售药店);③制造业(光伏材料&;设备/通用设备)。

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  对A股保持信心和耐心

  对A股投资者而言,“信心比黄金更重要”这句话并不陌生。近期,A股市场出现了较大幅度的调整,前期热炒的AI板块也出现了较大下跌,赚钱效应减弱,一些优质的蓝筹股也同样出现了回调,市场重心下移,这让很多投资者感觉到焦虑。

  面对连续多日的下跌,投资者需要认识到,今年经济复苏的趋势已经逐步形成,在经济复苏的大背景之下,资本市场有望迎来结构性行情的机会,

  只是,市场反弹并非一蹴而就,而是一波三折,波动比较大。特别是一些成长板块,出现了较大幅度调整,造成市场信心的缺失。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,对于后市,因为市场本身已经通过快速的调整释放了一些风险,在今年经济复苏、流动性充裕的背景之下,市场大幅下跌的空间并不大,所以对于后市,要保持信心和耐心。

  对于A股后市,中金公司研报指出有三大逻辑支撑着乐观预期。

  第一,经济和金融数继续支持复苏前景,有望逐步改善投资者信心,二季度开始A股将进入盈利上行周期。第二,增长尚未持续企稳前政策环境仍有望保持相对积极。第三,海外美元和美债利率走弱期间对A股相对有利。结合当前市场整体估值不高,沪深300股权风险溢价在历史均值上方0.5倍标准差以上,当前A股市场机会仍大于风险。

  伴随后续增长预期修复,市场可能重新重于主题逻辑,也可能更加均衡。中金建议未来3-6个月关注三条主线:1)基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的领域,如泛消费行业和地产链等;2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域,包括高端制造、科技软硬件;3)受益于一带一路战略以及国企改革等主题机会。此外,关注业绩超预期的机会。

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