伊利股份盘中大涨近8% 业绩增长超预期

　　4月28日，受业绩超预期增长提振，伊利股份开盘后高歌猛进，盘中一度大涨近8%，领涨食品饮料板块。截至4月28日收盘，伊利股价上涨6.33%。

　　在4月28日上午举行的2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上，伊利股份重申2025年9%—10%的利润率目标。伊利股份表示，即便存在行业波动的风险，也会保证至少达到9%的利润率水平，并将在市场需求和消费能力持续复苏的基础上，朝着更好的利润率水平努力。

　　事实上，从过往多年的业绩表现来看，伊利一直都是“高目标引领”，也一直是做得比说得更好，往往能够完成比目标更好的业绩。

　　4月27日晚间，亚洲乳业龙头伊利股份发布2022年年报，实现营业总收入1231.71亿元，同比增11.37%，归母净利润94.31亿元，同比增8.34%，再创历史新高。

　　从更长周期看，伊利营收更是实现连续30年的增长，这种长期稳健且高质量的增长，在整个A股也是极为少见。

　　同时，伊利股份的行业“一超”领先优势也在继续扩大。数据显示，伊利营收超过了行业第二名和第三名之和，已经是行业难以撼动的唯一超级龙头。而从近五年数据来看，伊利与第二名差距从100亿到200亿拉大到2022年的300亿。

　　2023年一季度，伊利股份实现营业总收入334.41亿元，同比增7.71%，归母净利润36.15亿元，同比增2.73%，在2022年“史上最强一季报”高基数上，再次赢得“开门红”，引领行业复苏回暖。

　　从具体业务来看，2022年，伊利全品类均衡发展，基石业务稳中有进，第二曲线增速持续第一。其中，液态奶业务实现营收849.26亿元，规模、市占率继续稳居第一，各细分品类产品均实现稳健增长；奶粉及奶制品业务实现营收262.6 亿元，同比大涨62.01%。其中成人奶粉市占份额不仅遥遥领先行业稳居第一，增速也位居行业第一；QQ星儿童奶粉营业额增长翻倍。

　　新增长极同样表现出色，有机乳品、乳及植物基营养品、奶酪、天然矿泉水等高增长业务同比增速超20%。冷饮业务营业收入95.67亿元，同比大幅增长30%以上，增速和市场份额保持行业第一，连续28年稳居全国冷饮行业龙头地位。

　　在国内业务超预期增长同时，伊利海外业务发展也显著提速。2022年，海外业务收入同比增长52.2%。

　　最新业绩发布后，机构也普遍上调伊利股份目标价及业绩预期。其中，华泰研报给出目标价40.02元及买入评级；招商证券给出36元目标价及强烈推荐评级。招商证券在研报中指出，3 月份开始液态奶恢复增长，奶粉、奶酪、冷饮有望继续维持快速增长，公司全年设定收入/利润总额分别增长10.0%/17.6%的目标，预计有望顺利实现。