“华统系”的困局与突围 华统股份简介

　　“华统系”搅动养殖业和新能源风云

　　一个新的民营资本系——“华统系”正在A股资本市场崛起，搅动新能源和生猪养殖业风云。

　　今年3月底，老牌玩具企业高乐股份（002348.SZ）的控股股东正式变更为华统集团有限公司（下称“华统集团”），实际控制人变更为朱俭勇、朱俭军兄弟二人。朱氏兄弟为浙江知名企业华统集团的实际控制人，旗下还有一家上市公司华统股份（002840.SZ），在A股缔造了“华统系”。只不过，这两家上市公司今年一季度都处于亏损状态。

　　朱氏兄弟是典型的义乌商人，是电视剧《鸡毛飞上天》主角陈江河的原型之一，他们的创业故事也颇具传奇色彩。1986年，他们靠400元的“本钱”办小酒坊开始创业，后来开了饲料厂、养起猪、搞起屠宰业务，逐渐将华统股份打造成浙江禽畜屠宰龙头企业，于2017年在深交所上市。此后，借助资本助力，华统股份在猪周期底部逆势扩张，成为非洲猪瘟后崛起的养殖黑马。

　　商场打拼30余年，华统集团体量已不小，资产总额超140亿元，商业版图囊括生猪养殖与屠宰、饲料、食品、房地产、酒店、金融、旅游等多个领域。朱氏兄弟野心勃勃，华统集团仍在扩张途中，左手计划扩大生猪养殖规模至500万头，右手跨界布局新能源。

　　在新能源风口上，养猪大户也想“飞”起来。近年来，华统集团不断押注跨界新能源，于2021年通过华统股份参股新能源公司布局源有限公司达成合作，此后双方共同成立国家电投集团义乌国华新能源有限公司（下称“国华新能源公司”），华统股份持股49%，后者持股51%，该公司负责综合智慧能源项目的开发、建设、经营和管理。

　　养猪企业跨界光伏在业内并非新鲜事，牧原股份、天邦股份等多家养猪企业都有涉足。今年3月，华统股份在投资者互动平台称，综合智慧能源项目正在有序推进中，目前已有部分猪场完成安装并投入使用。

　　跨界新能源，可谓是华统集团的二次创业，这个浙江民营企业也走到了传承接班的节点。继朱凯出任华统股份副董事长后，朱氏家族的继承者们也趁着新能源的东风，走向前台历练。

　　2021年12月，朱俭勇之子朱镇霖出任义乌国华新能源公司的董事；2022年5月又相继出任华统集团旗下两家电商公司的执行董事兼总经理。接下来，朱俭勇父子如何在新能源领域大展身手，仍待考察。

　　养猪“大跃进”，盈利能力待提升

　　跨界新能源同时，华统集团亦在不断扩大生猪养殖规模，进行一场养猪“大跃进”。

　　华统股份从饲料生产起步，2017年以畜禽屠宰业务为核心完成上市，目前年屠宰设计能力可达1400万头，2022 年屠宰生猪346.4万头。2017年上市时，朱俭勇便提出，要实现从区域性屠宰加工龙头企业成长为全国性农业产业化龙头企业。

　　之后，华统股份不断通过投资新建、收购及合作方式不断布局生猪养殖业务。目前，公司生猪产能正快速释放，2021年生猪出栏为13.7万头，2022年同比增长779.42%达120.5万头，是行业里出栏增速较快的公司之一。据规划，公司2023年规划生猪养殖出栏达到250万头；2024年规划出栏400万—500万头。若顺利达到500万头，华统公司有望跻身养猪企业前列。

　　大规模扩张并非没有风险，这几年，华统股份受猪周期的影响业绩起伏不定。

　　2021年，华统股份亏损1.92亿元，较此前预计净利的1000万元-1500万元相差甚远，为此，浙江证监局对华统股份及朱俭军等高管采取出具警示函措施。公司2022年扭亏为盈，实现归母净利润为8774.47万元，同比增长145.59%，但2023年一季度又亏损1.05亿元。

　　由于屠宰业务的盈利水平较低，华统股份毛利率远低于行业水平，公司2021年和2022年和2023年一季度的毛利率分别为2.73%、6.26%、0.72%，盈利能力待提升。

　　另一方面，华统股份自繁自养的畜禽养殖经营模式对资金需求较大，公司资产负债率也逐步增长，面临一定的偿债压力。数据显示，公司资产负债率从2017年的21.86%增长至2021年的70.37%，2022年降至62.29%，今年一季度又回升至68.78%，主要是由于银行借款增加环比上升。

　　截至今年一季度末，华统股份流动负债达29.05亿元。其中，短期借款较期初增加6107.42万元至14.9亿元。另外，华统股份正值扩张之际，在建工程余额为19.13亿元。

　　在5月12日举办的华统股份2022年度网上业绩说明会上，朱俭军回复时代周报记者称，一季度公司使用自有资金回购了省金控股权，致使短期借款有所上升。公司目前货币现金约8亿，今年预计资本开支13亿-15亿左右。公司目前银行授信比较宽裕，不存在较大的资金压力。公司各板块业务正常经营，同时也将努力降低养殖成本，进一步提升经营利润和盈利能力，并拓宽市场融资渠道。

　　实际上，华统股份近年来也在不断募资，2020年发行可转债募资5.5亿元；2022年7月完成向华统集团全资子公司上海华俭定增募资9.22亿元。

　　在这次跨界新能源中，华统集团也公布了其家底。

　　截至2022年9月底，华统集团资产总额为144.2亿元，所有者权益44.55亿元，资产负债率近三年均维持在70%附近。2021年，华统集团主营业务收入为88.22亿元，净利润为5235.43万元，净资产收益率为1.79%；2022年前三季度，主营业务收入为66.28亿元，净利润为4798.45万元，净资产收益率仅为1.08%，盈利能力并不强。

　　华统股份只是华统集团的核心子公司之一。华统集团还涉足了房地产开发、酒店管理、资产管理等领域，所控制的核心公司还包括浙江义乌华统新能源开发有限公司、义乌市华统房地产开发有限公司、浙江华统资产管理有限公司资产管理有限公司、上海华俭食品科技有限公司等。

　　在华统集团商业版图中，房地产板块扮演重要角色，是华统系的主要“资金池”，也是这次高乐股份跨界新能源的资金主要来源。高乐股份今年1月回复深交所问询时称，截至目前，华统集团的账面货币资金余额约2.5亿元，位于义乌的两个房地产类投资项目在扣除融资成本后的回款预计超过6亿元。

　　华统集团凶猛扩张，但旗下两家上市公司今年一季度均处于亏损中，仍需在扩张和扭亏中寻到平衡点。