重磅！监管层最新发声，事关北交所（北交所上市公司持续监管）

　　5月19日，以“变革 活力 发展——资本市场服务‘专精特新’高质量发展”为主题的“金融街论坛系列活动暨第五届西城区企业上市主题交流活动”在京举办。中国证监会非上市公众公司监管部主任鲁颂宾、北京证券交易所总经理隋强等出席会议，并发表了精彩演讲。

　　鲁颂宾在致辞中表示，北交所顺利开市一年多来，北交所市场建设取得积极成效。其中他提到，开市以来股票公开发行融资超400多亿元，平均每家2亿元，相当于用一家大型企业融资支持了近200家中小企业发展。

　　而隋强围绕如何打造北交所特色优势，更好支持专精推进企业进行科技创新发表了主旨发言，他指出，下一步在北交所市场建设中，我们将聚焦6个字：“改革”、“服务”、“生态”，为全面推进北交所高质量发展和实现高水平的科技自立自强积极贡献力量。

　　以下是演讲内容要点：

　　1、北交所上市公司近200家，是开市时2倍多，历史上沪深交易所达到同等数量上市公司用了7年时间。

　　2、下一步，证监会将积极推进北交所改革和发展工作：一是加快高质量上市公司供给；三是优化市场发展生态；二是稳步提升市场交易活跃程度。

　　3、北交所合格投资者已有544万户，公募基金、私募基金、保险资金等踊跃参与市场交易。

　　4、全国申报北交所辅导备案企业近400家，基本覆盖所有省区市，市场影响力稳步提升。

　　5、坚决查处内幕交易、操纵市场、财务造假等违法违规行为，切实保护投资者合法权益。

　　6、“好企业自带流量”，同时，一流的交易所也是一流的企业成就的。

　　7、下一步在北交所市场建设中，北交所将聚焦6个字“改革”、“服务”、“生态”：持续深化改革，大力加强服务，着力优化市场生态，全面推进北交所的高质量建设。

　　北交所上市公司近200家

　　市场建设取得积极成效

　　中国证监会非上市公众公司监管部主任鲁颂宾在致辞环节表示，自2021年11月15日北交所顺利开市一年多来，北交所市场建设取得积极成效。

　　第一，稳步推进高质量扩容，北交所市场初具规模。

　　截至目前，北交所上市公司近200家，是开市时2倍多，历史上沪深交易所达到同等数量上市公司用了7年时间。北交所上市公司中，省级专精特新企业占比8成以上，国家级专精特新小巨人企业占比超4成，高新技术企业占比超9成。

　　2022年北交所上市公司实现净利润138.11亿元，增长超10%。9成以上企业实现盈利，北交所上市公司已涵盖国民经济34个行业大类，其中制造业公司占比9成，利润贡献率超9成。企业主要集中在计算机、通讯和其他电子设备制造业领域，切实体现了制造业强国创新驱动发展等国家战略发展方向。

　　第二，着力建设市场功能，市场活力初步显现。

　　北交所自设立之日起就实行股票发行注册制，契合创新型中小企业发展需求，开市以来股票公开发行融资超400多亿元，平均每家2亿元，相当于用一家大型企业融资支持了近200家中小企业的发展。

　　与此同时，北交所先后上线北证50指数，推出融资融券和混合做市交易，丰富投资策略和风险管理方式。2022年，北交所日均换手率中位数为0.51%，高于纳斯达克科技板块，全球市场以及香港联交所主板、新加坡交易所流动性水平。符合北交所市场实际，特别是北交所20亿元市值以上上市公司占比90%，在这种情况下，整体流动性水平符合市场设立之初的预期，当然这个成绩也来之不易。

　　第三，多方汇聚发展合力，市场向好发展势头增强。

　　截至目前，北交所合格投资者已有544万户，公募基金、私募基金、保险资金等踊跃参与市场交易。全市场有北交所主题基金11只，其中11只基金今年以来为正收益。全国申报北交所辅导备案企业近400家，基本覆盖所有省区市，市场影响力稳步提升。

　　此外，北交所还以政府债为突破口，启动国债和地方政府债券发行，目前已累计发行超2.14万亿元，金融服务能力进一步提升。在北交所带动下，新三板市场功能和吸引力进一步增强。2022年以来，新增挂牌公司近400家，同比增长超2倍，创新层公司近1700家，处于历史最高水平。去年定向发行融资232亿元，同比增长13%。

　　稳步提升市场交易活跃程度等

　　三大方面促进北交所高质量发展

　　高质量建设北交所是党中央、国务院交给中国证监会光荣使命，也是资本市场支持创新型中小企业发展的关键一招。

　　在致辞中，鲁颂宾还表示，我们充分认识到与社会各界殷切期待相比，北交所市场规模总量偏小，距离成为成熟市场还有很长的路要走。在证监会党委领导下，我们正抓紧汇聚调研过程中各方提出的意见建议，按照坚守定位、发挥特色、错位发展的要求，紧紧围绕服务创新型中小企业这个主题，研究制定全面系统的方案，促进北交所高质量发展。

　　鲁颂宾指出，下一步我们将积极推进北交所改革和发展工作：

　　一是加快高质量上市公司供给，按照质优、量实、步稳的要求，常态化推进北交所市场高质量扩容，夯实市场良性发展和流动性改善基础，坚持市场化的发展方向，持续优化发行上市制度，着眼于降低企业上市成本和等待时间，既用好、用足现有制度优化辅导监管等要求，又研究吸引更多能够支撑市场深度，体现市场优势，具有品牌效应的企业到北交所上市的路径。积极开展提高上市公司质量专项行动，促进公司治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力和信息披露质量持续提升。

　　二是稳步提升市场交易活跃程度，做好精准服务，继续努力扩大投资者队伍，提高投资者参与度，引导公募基金扩大北交所市场投资，持续丰富北交所产品体系，支持北交所发展企业债等特色品种，完善指数体系。进一步完善北交所做市交易和融资融券业务，丰富市场对冲工具，加强多层次市场互联互通。

　　三是优化市场发展生态，持续优化发行成效机制安排，完善发行定价制度，改进新股发行配售制度，提升市场化水平。研究明确面向创新型中小企业的直接融资普惠金融执行标准，强化对证券公司、基金公司参与北交所市场的正向激励，更好发挥中介机构作用，持续提升监管效能，完善市场丰富监测预警和评估处置机制，坚决查处内幕交易、操纵市场、财务造假等违法违规行为，切实保护投资者合法权益，推进北交所制度型对外开放，持续发挥资本市场改革“试验田”功能。

　　隋强：北交所聚集优质创新型中小企业

　　投资价值受到“聪明资金”关注

　　隋强在会议中表示，党的二十大明确提出支持中小企业发展，加快实现高水平科技治理之强，健全资本市场功能，提高直接融资比重。近期召开的中央深改委会议、中央财经委会议都强调了要强化企业科技创新的主体地位，专业科研企业是中小企业进行科技创新的典型代表，是资本市场，特别是北交所重点的服务对象。

　　在这次会议中，隋强围绕如何打造北交所的特色优势，更好的支持专精推进企业进行科技创新发表了主旨发言。

　　隋强表示，设立北京证券交易所是党中央立足构建新发展格局，推动高质量发展作出的重要战略部署，也是支持中小企业科技创新的重要的改革举措。北交所开市以来，我们按照中国证监会的统一部署，锚定服务创新型中小企业主阵地的战略方向，坚持错位发展，突出特色，初步构建了一套契合中小企业创新发展需要的制度安排，取得了一定的成效。

　　截至目前，北交所共计有上市公司195家，聚集了一批优质的创新型中小企业，其中国家级专精特新小巨人的占比超过4成，北交所上市公司平均每家融资是2亿元，总融资额是400亿左右。应该说北交所构建了一套小额快速持续接续的公开发行制度，体现了资本市场服务中小企业普惠金融的理念。

　　针对部分投资者关注的扩大北交所融资额度的问题，隋强表示，“我们大小通吃，既支持小的，也支持大的，既支持大家发的价格低一点，估值低一点，也支持大家发得高一点，估值高一点，关键是我们的企业治理是怎样的，能否受到市场的欢迎，得到投资机构的认可。”

　　另外，近日北交所的交投活跃度明显上升，部分市场观点认为是北交所转板带动的，隋强表示不是特别认可这个观点。

　　他表示，北交所这一段时间以来市场交投活跃的提升，第一是估值修复，目前北交所整体估值的很便宜，所以很多“聪明资金”纷纷到北交所来，寻找新的投资洼地，寻找新的投资机会；第二是优质企业带动，“好企业自带流量”，同时，一流的交易所也是一流的企业成就的。这段时间以来，北交所新上市了一批创新企业，业绩优良、赛道很新的很有朝气的企业，尽管规模不大，但广受市场认可，这些企业为北交所的市场运行注入了新的活力。

　　“我希望将来能有一大批这样的优质的中小企业快速进入北交所市场，形成北交所优质上市公司的典型代表，成为北交所上市公司的中坚力量。”隋强称。

　　在看到北交所成绩的同时，隋强表示，我们也十分清醒地认识到，当前的北交所市场规模还比较小，支持中小企业科技创新可持续的市场生态还需要持续的巩固和完善。这其中既有投融两端本身结构的特点和北交所所处发展阶段的约束，也有制度安排不能很好适应市场发展新形势、新需要的原因，北交所建设有自身的规律，尽管不可能一蹴而就，一天建成罗马，但是北交所全体员工都有时不我待的紧迫感，我们将主动作为，积极融入国家战略，加快推进市场建设。

　　北交所市场建设

　　将聚焦“改革、服务、生态”6字方针

　　隋强指出，下一步在北交所市场建设中，将聚焦6个字：“改革”、“服务”、“生态”，全面推进北交所的高质量建设。

　　第一，持续深化改革。

　　北交所是资本支持中小企业创新发展的探索，必须通过不断的改革创新，逐步提升制度安排的适配性契合度，更好地满足中小企业创新发展需要。我们将在前期探索的基础上，发挥好北交所资本上改革的试验田作用，坚持系统观念，强化问题导向，不断加大改革力度，推进市场的关键制度创新。

　　一是优化企业上市机制，落实国家战略部署，聚焦更早、更小、更新的企业，统筹好数量与质量的关系，完善发行上市的准入安排，进一步提高效率，明确预期，降低企业上市成本，让优质创新型中小企业更好更快的上市对接北交所。

　　二是完善市场交易机制，针对中小市值企业流动性较弱的特点，推进交易机制创新，研究扩大混合做市、融资融券业务规模，不断优化投资结构，扩充投资的数量，提升交易效率，促进交易达成。

　　三是优化发行承销制度，着眼于促进一、二级市场的均衡发展，统筹优化发行定价和配售机制，坚持市场化、法制化的方向，充分尊重市场博弈和交易习惯，推动形成良性的新股发行生态。

　　第二，大力加强服务。

　　在工作实践中，我们逐步的认识到，中小企业利用资本市场工具发展壮大的意识和能力普遍较弱，需要通过强化市场服务，更好引导和支持中小企业，借助资本上进行科技创新，做优做强。我们将结合学习习近平新时代中国特色社会主义思想的主题教育，立足坚持两个毫不动摇，服务高水平科技治理之强，研究制定提升服务能力的综合行动计划，拟通过实施一系列的服务举措，加快建设服务型的交易所。

　　一是突出开门服务，贯彻开门办市场的理念，全面实施服务内容的清单化管理，深化阳光用权，透明审批，切实提升服务的标准化透明度，规范化水平。二是突出直达服务，进一步转变工作作风，优化服务方式，坚持深入一线，直达基层，强化管家式服务，面对面服务，上门服务，围绕市场主体最关心的问题，落实一批便企惠企的举措。三是突出精准服务，坚持以服务对象需求为导向，紧密结合中小企业、投资者、中介机构等核心市场参与主体的特点，分类型、分环节地提供有针对性的精准服务，切实提高服务效能。在综合行动服务方案中，我们将特别推出针对“专精特新”企业的综合服务计划，实施全业务线条合理，服务专精特新的一系列的务实举措。

　　第三，着力优化市场生态。

　　资本市场服务中小企业科技创新，既不能仅靠市场力量自身驱动，也不能简单地依靠行政命令，需要贯彻普惠金融理念，综合运用政府引导、政策支持、市场调节等多种方式，构建一套符合商业利益、商业逻辑、可持续的利益机制，推动形成各方面积极参与的良好生态。

　　我们将重点做好两方面的工作，一是发挥行业机构的带头作用，推动完善激励约束机制，引导证券公司、公募基金等树立金融报国情怀，加强对中小企业科技创新的关注力度，服务力度和投资力度。二是发挥北交所的枢纽功能和平台作用，主动加强与产业、司法，以及地方政府等各方面的政策协同，引导资本、人才等创新要素向中小企业、初创企业集聚，向科技研发成果研发早期延伸。

　　在演讲的最后，隋强表示，经过一年多的发展，北交所已经站在新阶段的新起点，我们将以时不我待的精神，加快推进高质量建设北交所的各项工作，积极探索资本市场支持中小企业科技创新的有效路径，为推动高质量发展和实现高水平的科技自立自强积极贡献力量。

　　据了解，“金融街论坛系列活动暨第五届西城区企业上市主题交流活动”由北京市西城区人民政府、北京市地方金融监督管理局、中国证券监督管理委员会北京监管局、北京证券交易所、北京金融街服务局主办，由北京金融街服务中心有限公司承办。出席活动的有资本市场和金融市场相关监管机构、行业协会、银行、证券、保险、基金、投资公司等各类金融机构，市场服务机构、上市挂牌企业等近百家单位。