短线把握绩优蓝筹

□本报记者吴玉华

昨日，两市低开高走，两市普涨，上涨个股超过3000只。截至收盘，上证指数上涨2.39%，报3253.60点，创本轮反弹以来收盘新高，深证成指上涨2.33%，报10287.64点，创业板指上涨1.84%，报1697.53点。

分析人士表示，5G大涨迎来涨停潮，以其为代表的科技股开始启动，预示着短期题材股调整完毕后开始反弹。而金融、酿酒等强势表现，短期基本面主导市场，也预示着权重股仍是推动指数上行的关键。

两市普涨

昨日，两市低开高走，出现近期调整以来难得一见的普涨行情。

从盘面上来看，昨日两市上涨个股数达到3097只，下跌个股仅431只，其中多数下跌个股跌幅在2%以内。从涨停个股数来看，涨停个股数达到110只，市场赚钱效应显著。

从行业板块方面来看，昨日申万一级28个行业仅有农林牧渔一个行业下跌，跌幅为0.73%，其他行业悉数上涨，并且涨幅均在1%以上，通信、银行、非银金融、电子、有色金属涨幅超过3%。

概念板块中，5G板块涨幅居前，上涨6.45%，板块内个股上演涨停潮，有包括华星创业（300025）、春兴精工（002547）、硕贝德（300322）、南京熊猫（600775）、中兴通讯、中富通（300560）等在内的近20只个股涨停。同时，稀土永磁、工业互联网、工业大麻、芯片国产化等题材股均有不同程度的上涨。

不难发现，昨日以银行为首的金融股发力上涨，对指数的上涨贡献巨大，而在金融股发力上涨后，题材股也有所表现，接连上涨，最终形成了昨日“金融搭台、题材唱戏”的行情。在金融板块中，贵阳银行（601997）涨停，建设银行（601939）上涨4.88%，工商银行（601398）上涨3.27%，熊猫金控（600599）、天茂集团（000627）、民生控股（000416）涨停。

分析人士表示，指数在权重股和科技股的带动下短期转危为安，不过连续逼空概率不高，其中5G、物联网板块又将成为阶段性主流热点，这些板块中的潜力龙头品种可长线关注。

华西证券（002926）表示，由于社融筑底并不会一蹴而就，社融企稳带来的宽松预期降温也会降低市场单边上行概率，估计市场还是以“进二退一”这种强势震荡格局为主，以边走边看的节奏来等待更多经济回暖信号的确认。在此背景之下，市场不会缺乏结构性机会。

市场将回归基本面

值得注意的是，在普涨行情之下，昨日以银行、白酒、家电为首的蓝筹股上涨明显，而近期持续弱势的题材股也显著反弹，形成了基本面和题材一同拉升局面。对于当前市场应该如何来看？

万和证券表示，展望二季度，市场或将以结构性行情为主，震荡市或成为主线，其中盈利能力望成主导因素。从市场估值来看，一季度以来市场估值水平大幅修复，目前处于近十年来中位数水平，后续修复空间收窄；同时，当前阶段下A股企业盈利拐点仍未显现，二季度有望筑底；随着国内供给侧改革的深入，风险偏好有望持续上升，但边际将有所减弱。

综合而言，万和证券认为二季度企业盈利改善预期影响或将加大。从长期投资逻辑来看，受益于科创板的设立以及金融供给侧改革等，当前权益类市场仍具有较大的投资吸引力。

不过，国都证券策略分析师肖世俊则表示，风险偏好短期仍难以显著提升，驱动力将转换至基本面改善预期。去年四季度起内外预期积极改善，A股开启春季快速修复行情，当前沪综指滚动市盈率已修复至近六年均值附近，隐含的风险溢价率ERP值已下修至近十年均值下方，且其股指点位已修复至2018年3月底的水平。内外利好预期已较为充分反映，风险偏好难以续升。

肖世俊进一步指出，当前正处于经济基本面预期改善、宏观政策预期波动、上市公司业绩检验等三重窗口期叠加。3月上旬至今主要指数上行斜率明显放缓，市场风格偏向稳增长低估值的绩优蓝筹；随着4月中下旬密集公布的3月宏观金融数据、上市公司年报季报业绩，预计绩优蓝筹的结构性行情或持续。

对于市场配置，肖世俊表示，短期把握经济企稳下的绩优蓝筹，中期聚焦改革开放新红利。

配置角度看，万和证券强调，从行业来看，本轮行情中部分估值低、涨幅表现相对落后的行业可能在“宽信用”确定下得到估值修复，建议关注银行、房地产、白酒、家电等业绩稳健、估值较低的行业和有望受益于政策超预期、交投情绪转暖业绩改善的高弹性券商板块。