家电补贴征求意见 政策层面助力 相关公司有望受益

近日，国家发改委下发关于征求对《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费及促进循环经济发展实施方案(2019-2020年)(征求意见稿)》意见的函。其中，拟开展家电“以旧换新”活动，同时对于低保户、深度贫困地区群众，可以不交旧产品，享受“以旧换新”补贴政策。根据具体方案，鼓励消费者提前更新淘汰能耗高、安全性差的电冰箱(含冰柜)、洗衣机、空调、电视机、燃气热水器、电热水器、抽油烟机等家电产品。中央财政对购买国家能效2级以上、且获得3C认证的新型绿色、智能化家电产品给予不高于产品价格13%的补贴，单台上限800元。

长城证券（002939）表示，自从1月发改委提出正在研究新一轮家电补贴以来，已有北京等地出台地方性家电补贴政策。此次发改委发布征求意见稿，体现出中央政府层面对家电产业发展的重视。从普及度来看，我国农村空调每百户保有量为48台，仍不到城镇保有量的一半。新一轮家电“以旧换新”补贴活动将让农村家电市场的潜在需求变为现实需求、提高农村居民的生活水平、消化过剩产能，降低我国对外贸易的依存度。与此同时，本次政策还提出对于绿色、智能家电的消费补贴；将吸引消费者需求和企业创新，促进传统家电转型。如果补贴落地，叠加前不久提供的增值税降税率的“大礼包”，预计未来对家电企业销售额及利润有积极刺激。从零售端看，已有国美等企业率先开启家电“节能补贴”活动。随着行业龙头集聚化加深，龙头企业规模化优势将继续突出。推荐关注空调龙头美的集团（000333），格力电器（000651）；彩电龙头海信电器（600060），TCL集团（000100）和厨电龙头华帝股份（002035），老板电器（002508）。