沪指探底反弹回升 三大股指集体小幅收涨 银行板块活跃

民生证券： 市场静待靴子落地

节日期间，海外股、债、汇、商品波动较大。欧美股市之所以大幅下跌，最直接的原因是对经济增长的担忧。9月美国ISM制造业PMI指数及非农就业数据均不及预期，在风险资产价格缺乏进一步支撑力量以上涨的背景下，弱经济数据就成为了价格下跌的边际推动力。

节后市场面临贸易谈判及9月经济数据两大不确定因素，市场静待贸易谈判靴子落地。考虑到十一长假后即将进入三季报披露期，且10月底降息预期再升温，预计10月中下旬将开启新一轮反弹行情。十月中旬之前市场仍存较大不确定性，短期看好养殖与黄金板块。中长期依然看好A股的战略配置价值，建议关注景气度出现拐点的科技股。

国泰君安证券： A股已充分定价外部风险，市场节后有望反弹

A股已充分定价国庆外部风险，市场节后有望反弹。过去20年国庆开市至10月15日平均涨幅为正且上涨概率为65%，但10月平均涨幅为负。A股10月表现呈动量效应，节后表现延续9月及9月末趋势。历史上国庆期间港股与美股表现对节后A股影响较大。考虑到9月A股整体向好，节前调整充分，休市期间外盘跌幅有限，节后A股有望反弹。

科技股节前调整较大，10月可战略布局。2019年上半年末科技板块的公募基金配置比例处于近6年新低，交易阻力较小。科技板块的市盈率与市净率也处于2010年以来30%分位以下。全球5G建设加快，半导体销量和我国智能手机产量均有底部回升迹象，科技板块ROE为历史底部。科技板块超额收益率走势领先于基本面，当前为科技板块长期牛市起点。近期科技板块跌幅较大，建议战略布局。

方正证券： 10月首选银行、电子、医药生物等三个行业

政策角度，8月中旬以来的逆周期加码政策进入到观察期，下一次逆周期政策发力窗口在中央经济会议前后。股市方面，8月中旬后逆周期加码引发的反弹进入到尾声，后续进一步的上涨需要风险偏好进一步改善，可以观察政策变化、贸易战动向等，保持耐心。

目前市场的核心在于估值的变化，业绩短期难有起色。全球性的经济下行由于贸易摩擦、英国硬脱欧等事件无法缓解，国内经济的不确定性集中在地产、出口和制造链条。低估值的银行保险、建筑以及景气确定的通信、消费电子、食品饮料、医药生物等链条值得关注，10月份首选银行、电子、医药生物等三个行业。