寻找四季度 机构最有可能加仓的板块

短期机会在哪里

主持人：国庆小长假，持股持币这么俗的事就不问了，咱直接点，节后大趋势泛舟怎么看？

泛舟：现在持币的也少了，基本都去投固收了，七八天年化5%以上也不难找到。持股关键看你持有什么。交易型选手每天都在折腾，主要看下周一有没有让人眼前一亮的东西。投资型选手，基本都是“组合在手，心无旁骛”，对后市如果困惑，最多控制下仓位而已。

主持人：那么你对后市怎么看呢？

泛舟：我的观点始终没变过，沪指之所以能切入2950-3050区间，是因为连续的利多刺激。在没有出利好前，我就认为指数无非就是到3000点左右开洗，还是到3150点左右开洗。在我心里都是要洗的，这次是最后一洗，长牛随之而来。

主持人：这个想法都一年了，没啥变化么？

泛舟：目前看没有变化，提早看清楚大的趋势就能提前布局。

主持人：是的，这对短线选手意义可能不大，但做中长线或者没什么时间看盘，但是想分享长牛红利的人来说，意义重大。

泛舟：对的，经历了这么二十多年的轮回，我也大致总结了一些硬规律。大周期的规律非常适合长线选手和非职业选手。但道理可能你也懂，只是到那个点了你做不到。下月北京的课上，我会把这些中长躺赢的方法提炼成可操作的策略，大家立马就可以回家做起来。这个无需什么练习，就是用策略加上时间的力量来获得长期收益。

主持人：道理从听到做，再到反思，最终全身心去做，会有一个漫长的过程。长投短打都有其特色和弊端。不然世界上的投资模式肯定只有一种了。短线你感觉哪里会有机会呢？

泛舟：短线的机会虽然都是涨出来的。但在某个时段内，会存在一定的类同。比如当前阶段，基本都是远端次新，行业都和泛科技有关。趋势股也都在消费、5G相关产业链等中来回切换。市场是有记忆的，印象最深刻的，溢价最高，但这个溢价会随着时间的推移递减。这个过程就是情绪的轮回，从冰点到高潮，从小周期冰点到大周期高潮，环环相扣。这些也只有长期能泡在市场中且不断实战反思再实战的人才能看到，这个很重要。因为你一旦能提前预判到拐点，就能上仓位，收益风险比才能提高。所谓的打板模式也是一种预判，就是判断今天能封死涨停且明天有高溢价。但每天炸板或者点板后就开的非常多，所以很多人不理解，觉得“打板”是一种时髦，为了“打板”而“打板”。他们并不知道，买对未必需要打板，买不对打板也没用。一切的一切，都是通过十几年如一日的长期实战训练才能获得的。

主持人：成功没有捷径，不然一切都太简单了。交易的难点在于，一个人常年做选择，发现大多数都是错的。这种挫败感远比赔钱打击更大。所以最终能成功的，都是意志力非常坚定的人。

泛舟：是这样的，不带任何感情色彩，每天只做正确的事。对于正确的理解，基本都是以前吃的亏不去吃而已。吃多了吃到某个时点之后，犯错也就会越来越少。我以往给大伙总结的一堆别犯错的坑，非要吃很多亏后才能真正理解，可能这就是成功的必经之路。牛市即将在这轮调整之后到来，这可能是一次长牛，希望大家在小长假里好好思考下自己需要做好什么样的充分准备来迎接这个牛市。在这之前的震荡，我会陪大伙一起渡过的，在此也祝福祖国永远繁荣昌盛，A股的牛市快些到来。

四季度应降低预期

主持人：9月27日长阴的试金石作用果然不虚，本周受到长假效应影响，市场出现指数跌幅不大，个股普遍回调的现象，怎么看四季度行情？

海风若雨萧萧：每年主要的长假有两个，一个是春节，一个是国庆，前者不用说，一年之计在于春，绝大多数情况下都是一年当中最好的投资季，国庆则处于三、四季度交替的时间点，最近十年中，四季度行情较好的有2009年和2014年，有意思的是，这两个年份都与货币宽松有关。2009年是“四万亿”的余光，虽然三季度见顶3478点，但是资金已经释放出来了，四季度依然录得了18%的涨幅。至于2014年，就不用多回味了，连续降息引发了“水牛”行情，四季度涨幅37%，其余年份也就是2010年QE2脉冲行情和2015年暴跌后的反弹行情。综合分析下来，四季度表现好的时候，都离不开两个字，“宽松”。其次从我们这个市场的运行规律来看，四季度多数都是资金回笼季，除非2006年和2014年的那种大牛市，没有选择四季度突破的道理，那么2019年的四季度你又从哪点看出会出现突破行情呢？

主持人：明白了，四季度要放低预期。

海风若雨萧萧：指望货币政策大宽松可能性是极低的，三周前有人说3500点指日可待的时候，我就忍不住泼点冷水，指出最多也就是个“慢待”而已。其次从月线上去分析当前的市场形态，很明显长短期均线密布在2900-3150之间，并且60月均线形成明显的反压，这种形态在2010年三四季度出现过一次，2011年通胀高企收缩银根，基本就是一路下行。当前的形势是通胀压力明显，同时经济增长压力也很大，强力收缩货币可能性不大，宽松预期同样要打个折扣。当前市场与2010-2011年很大的不同是，大量流入的外资，改善了市场资金面情况，管理层2800点之下又各路利好纷沓而至，维持一个“底线思维”意图明显。我认为，节前市场的主动调整并非坏事，春季行情长假前也出现过百股跌停的局面，但是四季度行情尤其是11月之后，受到资金回笼影响会明显转淡。三季度大热的科技成长主线可能会让位给绩优蓝筹型个股，出现高低位切换行情。

年底关注银行、地产

主持人：本周指数走的极坏，骄阳有何观感？

骄阳：确实，本周走势惨烈，主要杀跌动能都集中在了大科技上。这个调整幅度和速度虽然超预期，但是调整的趋势是在预期范围内的，之前市场鼓吹科技股大牛市时，就给大家打过预防针儿，也明确地告诉大家科技股炒了2-3个月了，很多品种已经到估值上限，没有过多的上升动能，很可能会有一个在估值区间内向下滑落的过程。但对于5G或智能手机产业链来说，更大的风险来自于非核心受益标的，核心受益标的我觉得调整空间有限，后期依然会走自己的路。比如核心云计算，美国股市10年大牛涨得最好的就是它们，在中国只是刚起步，后面基本面上只有更好没有不好，核心品种想要出现太大的下跌也是很难的。智能手机产业链明年才会有换机潮的到来，所以核心的几个品种一定是绝对受益的，到时业绩提速会很快，本次下跌可能迅速又会迎来新的建仓机会。对于5G，则要区别对待，设备供应商要少看，因为随着短期的供不应求结束，未来容易走下坡路，后面终端应用才是资金主打的方向。所以科技股大分化四季度会正式开始了。

主持人：骄阳上周提到，四季度很可能资金会关注业绩确定的银行地产，本周银行就突发了利好，后面是否有可能成为四季度的主流品种，毕竟已经震荡了大半年了？

骄阳：银行股明年大概率还是会保持稳定增长，使得他们具有很好的防御性，毕竟年底的业绩分红怎么也要在4-6%之间。本周利好报出后，银行股利润肯定会被释放，只是不同银行释放多少的问题。进一步增加了赚业绩提升钱的把握，所以我觉得四季度银行股应该会有较好的表现，也很可能成为机构的主流板块之一。

主持人：核心地产呢？虽说地产基本面不如银行，但银行地产不分家，而且你之前也说过，四季度核心地产也是不错的机会，现在银行股出利好了，会不会增加地产股的安全垫儿。

骄阳：其实核心地产本身估值就很便宜，如果本轮能够出现一定程度的下跌，这种逻辑就更清晰了。如果银行成为机构四季度的主流品种，那么核心地产大概率会得到增配，但是地产一定要核心地产，也要注意关注拿地多的，主要区域发展优势明确的，简单阅读一下基本面很容易就能发现其中的区别，。

主持人：周五领涨的还是科技股，科技股会不会重新崛起？

骄阳：周五涨停的科技股有两种，一是形态不完整状态下突然启动，二是形态完整状态下突然启动，前者无从把握，而且很大概率是突发消息刺激，比如VR概念的几个涨停品种，都是突然启动，没有任何征兆。如果要关注，还是应该考虑后者。