上证50小幅走弱 券商及科技有望成为反弹首选

今日受到降准消息的影响，三大指数集体高开，开盘后指数有所回落，之后单边走强开始分化，上证50小幅走弱。抛盘不小，但是市场承接力度也尚可，盘面上看，开盘科技金融表现活跃，5G拉升，软件局部走强，芯片半导体上涨。个股涨多跌少，炸板率偏低。板块方面指纹识别、数字孪生板块领涨，盘中国产操作系统(中科创达)异动拉升。养猪、养鸡板块领跌。整体来看，权重板块较弱，科技股依旧强势，市场氛围尚可。

利好来袭 指数有所分化

外围市场方面，周五晚间欧美股市涨多跌少，整体呈现强势震荡走势。人民币汇率方面，周五出现较为明显的上涨，离岸人民币目前来到7.113附近。外围市场对A股影响较为正面。

国内市场，这两天A股利好消息不断，央行宣布全面降准0.5个百分点、定向降准1个百分点，释放长期资金约9000亿元。9月8日，标普道琼斯指数纳入A股的1099只标的股也正式敲定，纳入因子25%，并将于9月23日正式生效。同日生效的富时罗素(纳入因子提高至15%)。另外本次降准并非政策利好的结束，预期后续仍有公开市场利率或LPR下调的预期。因此，总体看，市场仍在修复反弹的逻辑之中。

三大指数今日集体高开，开盘后指数有所回落，之后单边走强开始分化。上证指数突破周四高点，但出现回落，指数重心依然不断上移。短期上出现背离，必须放量上涨才能实现突破。北向资金今天流入量放缓，明显有所分化，深股通开始净流出，资金仍有分歧。上证指数日线MACD指标位于零轴上方，均线来看，指数下方受多条均线支撑，指标呈多头趋势运行。预计震荡后保持上行。

券商及科技有望成为反弹首选

A股隐含风险偏好仍处于偏低水平，另外A股在全球主要指数中估值分位数相对较低。未来A股存量资金的风险偏好料将提升，而外资依然会保持稳定较高净流入。流动性宽松预期提升，国庆70年催化风险偏好提升，结构性行情正逐步拓展。结合历史统计，降准半个月和1个月内市场通常有可观正收益，中证500和创业板受益更明显，当前市场仍处底部配置期，建议继续耐心持仓，减少博弈情绪，保持积极态度。配置层面，从最大增量资金外资偏好的角度，建议继续以金融和消费蓝筹为底仓，券商有望表现活跃。而新兴成长为代表的大科技方向，建议关注5G、自主可控、芯片等弹性品种。

在近期众多利好推动下，A股市场近期趋势较强。新政策正推动长线资金入市，外资、社保基金、保险等长线资金的万亿资金入市可期。8月份MSCI将A股纳入比例进一步提高至15%，为A股带来一定的活水。9月，富时罗素指数增纳A股及标普道琼斯指数纳入A股以及MSCI进一步提高A股纳入比例至20%将逐步落地，外资加速流入趋势将愈加明显。随着外部冲击趋于钝化，叠加政策利好的出台，加上外资流入的趋势，“金九银十”值得期待。当前市场盈利下行预期已有所反映了，A股估值较低，9月A股市场或将演绎估值修复带来的反弹行情。流动性缓和叠加风险偏好抬升，建议关注绩优蓝筹股和政策利好驱动的热点板块轮动机会，如科技、军工。不建议追高涨幅过大的强势股。