三大股指冲高回落 深圳本地股再掀涨停潮 市场成交量略有萎缩

三大股指冲高回落，沪指今日围绕昨收盘点位窄幅震荡，最终收盘微幅回调。市场成交量略有萎缩，两市合计成交5200多亿元，行业板块涨跌互现，深圳本地股再掀涨停潮。

今日消息面：

1、果然“降息”!刚刚新LPR首次报价出炉!如何影响股市债市 最新解读来了!

2、美国对华为“临时许可”延长90天 华为深夜回应

3、中国是否降准、降息?央行副行长回应

4、上海自贸试验区临港新片区正式揭牌

5、深圳市政府党组(扩大)会议：谋划一批有含金量、示范性的重大改革创新政策

6、社保基金会：2018年基本养老保险基金权益投资收益率为2.56%

7、直击两融新规首日：成交额翻倍两融指数飙涨 券商无意升杠杆

8、多家A股上市公司谈深圳建设先行示范区：带来新机遇

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

国泰君安证券：曙光初现，市场预期已从冰点开始升温

三重悲观交织期已过，曙光初现。贸易维度看到缓和迹象，信用维度看到LPR改革推出，“信用-ERP-盈利”传导通畅加速拐点到来。

曙光初现，市场预期已从冰点开始升温。站在当前，国泰君安证券认为不论是7月政治局会议强调的“引导金融机构向制造业的融资”，还是8月16日国常会提出的“运用市场化改革办法，确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”，这均指向了企业融资与信用问题，而信用问题将直接传导至风险偏好和盈利端。信用拐点将带动ERP和盈利拐点到来，关注趋势的破局。

LPR:信用修复的一剂良药，时间助它生效。

1)时间推进上是超预期的。从年初利率市场化讨论升温到8月16日国常会、8月17日央行公告，整体而言LPR改革的推进节奏是超预期的。

2)贷款利率的引导幅度有望超预期。当前LPR一直维持在4.31%，结合“降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”判断，那就意味着后续LPR接近当前MLF3.3%概率较大。同时后续伴随OMO利率下调，幅度有望超预期。

3)反馈到企业业绩要到2020年。从企业端看，今年存量规模较大，增量规模有限，LPR改革带来的融资成本下移对于盈利的影响大概率要到2020年才能有所体现。整体而言，结合节奏、力度和时间，LPR推进加速信用拐点到来，这将进一步传导至ERP和盈利端。