大盘全天震荡上扬 A股市场“逆袭”雄起强势翻红

从当日因素市场影响来看，有两个因素较为明显(1)周三晚间，道指暴跌800.59点至 25479.42点，跌幅为3.05%，创下今年以来的最大单日跌幅。标普500指数下跌85.72点至2840.60点，跌幅为2.93%。纳指大跌242.42点，跌幅为3.02%。值得关注的是，美国债券市场周三表现引发投资者担忧美国经济再次面临衰退。当日，10年期美国国债收益率曲线与2年期美国国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂。此对深沪股指低开形成冲击影响。(2)周四当日人民银行15日公告称，为对冲税期高峰、MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，同时开展逆回购操作300亿元。逆回购期限为7天，中标利率2.55%，MLF期限为1年，中标利率为3.3%，利率与此前保持一致。此对当日市场形成影响正面。

A股市场运行方面，终盘上海综指收于2815.80点，上涨6.89点；深圳成指收于9009.68点；上涨43.21点；创业板指数收于1555.77点，上涨19.11点，两市成交总和为3939.41亿元，较昨日略有放大。

对于今日的红阳，可谓来之不易，其后需要密切关注的下述因素仍具不确定性，需要密切观察为佳。

1、指标股能否继续保持平稳

对于当前市场而言，指标股强弱对市场影响较大，而一旦指标股平稳或走强，则对市场形成正面影响；相反，如果趋弱或下沉，市场则可能随之变色。我们观察美股与其它市场来看，指标股走好的背景中，突然向下大跌，比如美股的银行股、阿根廷的金融与资源类股票等，因此需要密切观察。

2、世界金融市场的变化

如果我们对世界金融市场基本面来看，实际上面临较大的不确定性，美股金融经济变化、欧洲航运业指数不振及部分国家衰退信号、南美洲阿根廷股债汇危机等信号明显等均对世界资本市场形成较大影响。如果出现蝴蝶效应，则影响将扩大，因此需要密切观察世界金融市场变化。

3、成交量的变化最为关键

前期，我们指出，指标股强弱对市场指数形成较大影响，而近期指标股虽然护盘表现，但从市场整体内外因素来看，抱团式的投资仍面临严峻考验。如果从维持市场的角度来看，成交量是检验其成色的关键，如果近期量能依然有限，则应防范市场在其护盘量能不济的影响下，再次下沉调整。反之，则可谨慎乐观。