大盘走出荡回调行情 科创板与主板冰火两重天

科创板新股上市交易，首批25家公司全线大涨，盘中一度所有个股涨幅都超过100%，成交量暴增。考虑到科创板的开户50万标准，以及前5个交易日无涨跌幅限制的交易规则，可以判断科创板的交易者只会以机构与有经验的投资者为主，波动幅度会超过想象，普通投资者要非常重视由此产生的风险。今天新股上市暴涨，但对于今天追涨者来说，盘中的盈利并非真正的利润，明天仍是没有涨跌幅限制，对于估值不低的科创板新股来说，风险因素高于利润空间。

今天对于市场产生稳定因素的一个重要消息是，7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布关于进一步扩大金融业对外开放的11条相关举措。这些举措是按照“宜快不宜慢、宜早不宜迟”的原则，在深入研究评估的基础上推出的，涉及领域包括银行、保险、券商、信用评级等多个金融领域。

很多投资者会把这个消息当作银行及保险业的利空，因为本土机构会面临外资的竞争。其实不然，本土的银行和保险公司，在销售渠道、网点、客户关系、产品本土化方面精细经营多年，这是新来者无法快速获得的市场优势，外资不经过十年以上的深耕，无法在这些方面与本土机构匹敌。如同当年招商银行要进入香港，也是通过收购永隆银行来实现快速拓展市场的。对于A股市场中估值不高的银行与保险上市公司来说，这反而是一个资产重估的良好机会，加上目前已经预告业绩的六家银行中五家利润增速超过两位数，今天银行及保险板块走势平稳，成为稳定主板的重要力量。

近期全球开启放水，短期内多国央行降息，引发国际大宗商品价格持续上行，有色、能源等板块属于有投资潜力的品种。

货币趋松对于资产重估和提升市场流动性有直接作用，近期A股低位反复整理，今天场内存量资金受到科创板的冲击，也只是早盘出现了快速下跌，盘中走势比较平稳，承接有度。科创板今天开市属于靴子落地，减少了市场担忧的不确定性，第一个交易日过去，这种冲击因素的边际效应开始下降，市场可能会迎来转机。几十个点的波动，在A股走势中属于正常范围，如果眼光聚集在短线波动，反而可能会失去后市的主线机会。