大盘爆发出了惊人的力量 股市迎来难得的普涨行情

招商证券：7月份重点布局三条主线

1、进入2019年7月，我们看多市场，年初对市场N字型走势判断第三笔开始。风格层面，中小风格可能出现阶段性占优的局面。中美关系出现重要缓和，重新回到谈判桌。至少给市场两个月的窗口期，期间大概率不会有坏消息。将会带来风险偏好的明显改善。同时，由于经济下滑和部分银行的处置问题使得当前流动性非常宽裕。七月将召开重要政治局会议讨论经济问题，当前基建审批加速，贸易摩擦缓和，经济进一步恶化的概率在降低。同时七月科创板公司有望挂牌上市，市场新增热点；而七月中旬有业绩重大变化的公司将会公告业绩预告，大家担心的业绩问题也有望落地。站在7月，就好像站在今年1月，一切都在向好的方向发展，以优异的成绩迎接科创板挂牌交易以及建国70周年。

2、7月我们关注的市场要点如下：

(1)中美经贸缓和。刚刚结束的G20会议，美方宣布暂停征收新的关税，同时重启谈判，美方发现三板斧后，自己重伤，经济将陷入衰退，不得不暂时放弃了强硬的态度和立场，市场再度迎来经贸摩擦缓和窗口。这一次整体走向缓和有望持续到2020年底美国大选期间。

(2)经济层面。7月中下旬将召开政治局会议讨论经济，从目前经济下行来看，基建稳增长成为首选。目前，基建审批项目增速再度提速，地方专项债发行也在提速。经济继续加速下行的概率明显降低，企业盈利有望企稳回升。

(3)流动性层面。由于经济下滑以及部分银行处置，目前银行间流动性非常宽裕。刚兑逐渐打破，市场资金缺乏高收益低风险的投资渠道，股票市场反而凸显吸引力。

(4)资本市场政策层面，对资本市场支持政策继续加持，科创板首批将要挂牌。

纵观七月，我们认为有三个思路可以考虑重点布局，分别是5G及华为产业链；科创板映射射(半导体设计、设备及材料、创新药、自动化装备、军工航天)；基建产业链(施工设计、水泥、轨交装备)。 具体到大的行业层面，我们认为电子通信计算机、机械、建筑建材行业有望相对占优。