大盘指数再度下探 医药产业链板块走势突出

今日(6月26日)A股三大股指全线低开，随后逐步震荡走高，创业板指相对强势，率先翻红，随后沪指跟随上行，可惜的是黄金与券商板块拖累股指，促使指数再度下探。

从盘面上来看，医疗服务、医疗器械、基因测序、病毒防治、医疗器械、生物医药、免疫治疗等医药产业链板块走势突出。截止午间收盘，在医疗器械板块之中，乐心医疗、泰格医药等个股涨停，爱朋医疗、迪瑞医疗、安图生物等个股跟涨。

消息面上，据中新网报道，疫苗管理法草案6月25日提请十三届全国人大常委会三审。作为疫苗管理领域的专门立法，草案三审稿加大对疫苗违法行为的处罚力度，提高罚款额度，增加处罚种类，同时补充规定一些违法行为的法律责任：违反本法规定，构成犯罪的，依法从重追究刑事责任;对生产、销售的疫苗属于假药、劣药等违法行为，加大对责任单位及责任人员的罚款处罚力度;对有严重违法行为的责任人员，增加规定行政拘留。

联讯证券指出，医药是弱周期、需求刚性行业，我国又因内需依赖表现高政策敏感特点，在我国医药行业历史长河中，政策之手不断调整行业发展方向与速度;近年来，医药行业各项政策密集出台，从政策落脚点和内容看，主要围绕两条政策基调：供给侧改革和降价;供给侧改革主要体现在鼓励药械创新和存量仿制药一致性评价，降价则从医院端(零加成)、渠道端(两票制)和生产端(国家药价谈判、带量采购等)多方面逐渐推进。

联讯证券进一步分析，建议遵循政策指引，聚焦景气赛道，重点围绕药领域(生物制品和创新药)、非药领域(CRO、器械)景气赛道守正明年医药投资。药领域主要集中在生物制品和创新药，血制品渠道去库存接近尾声，疫苗正处于业绩爆发期;非药领域服务建议关注医药外包服务(CRO/CMO)，受益多重政策利好，国内低成本吸引国际产业转移，处于景气周期;医疗器械政策友好，配置证放开和县域医院升级配置需求提升，进口替代利好国内器械行业。

此外，平安证券认为，短期建议紧抓政策免疫细分领域龙头。虽说市场对政策的快速推进有所预期，但短期内政策对市场情绪的影响仍应引起重视，因此整体而言，当前医药行业投资仍应首先关注安全性。行业配置角度，建议紧抓政策免疫的细分领域龙头：1)影像诊断产业链，包括影像设备、示踪药物、影像服务产业。2)口腔医疗及相关耗材受益于消费升级。3)科创板推出，微芯生物成为第一支登陆科创板的医药企业，建议关注创新储备丰富，或具备分拆上科创板条件的企业。