沪指重新站上3000点关口 牛市第二波是否已经来临？

中泰证券： 核心资产作底仓

硬科技为弹性

中泰证券表示，上周宏观政策托底明显，贸易争端预期有所缓和，科创板推出在即，监管政策逐步友好，推荐在流动性宽松和风险偏好提升的逻辑下的弹性品种，硬科技成长。硬科技与小票有本质区别，需要长期研发投入、持续累计才能形成的原创技术。主要包括智能制造、新能源、航空航天新材料、生物技术和医疗器械、信息技术、芯片、5G领域。

中泰证券表示，配置建议上，仍然以核心资产作为底仓品种不变，在市场震荡中具备防御属性，以硬科技的八个方向为弹性品种，正好市场未上涨的时候逐步加大仓位，以期待下一轮科技股的趋势性行情。最后补充博弈品种，地产和后周期产业链。

中信建投证券：

牛市第二阶段，看好金秋行情

中信建投证券表示，在当前牛市第二阶段逐步开启的条件下，市场化改革政策的持续影响是牛市第二阶段的驱动力。发展直接融资是金融供给侧改革的重要内容，转融通制度的修订将进一步强化资本市场价值发现的功能，并购重组新规将增强服务实体经济的能力。这对于券商等非银金融机构而言都构成巨大的政策红利。在经济下行，全球宽松的过程中，中国利率并轨的政策空间进一步打开，有利于实体经济降低融资成本。

中信建投证券表示，维持牛市看法不变，看好三季度的金秋行情，建议投资者加配券商保险等非银金融板块，坚持蓝筹基石、科创先锋的行业配置思路，迎接牛市第二阶段上涨的到来。

兴业证券： 做多窗口如期而至

兴业证券表示，风险偏好提升窗口如期而至。本周市场迎来阶段性做多窗口期，一扫前期阴霾，上证综指站上3000点。随着中美两国元首互通电话+G20会议临近、科创板推出、二季度经济数据真空期，市场如约迎来阶段性做多窗口期。

三期叠加，把握做多窗口。5月以来，市场受制于短期中美关系悲观预期再起，4、5月份经济数据、金融数据不及预期等担忧，情绪较为低落。但当前时点，随着G20会议中美关系阶段性转暖+经济数据真空期，企业中报数据空窗期+科创板推出前稳定期等“三期叠加”，一定程度上缓解了此前种种担忧。市场具备了风险偏好提升、做多的时期，投资者可重点把握。

招商证券： 并购重组政策放松

有助于提振市场情绪

招商证券表示，2018年以来，一系列并购重组政策放松，有望开启新一轮并购宽松周期。短期有利于提振市场情绪，中长期为优质资产提供快速上市渠道，有利于优势资源的整合。

招商证券表示，信息技术产业出现了一些积极的变化，产值增长和固定资产投资增长高于均值水平；与此同时，智能手机产量从4月开始转为正增长，5月增幅有所扩大；集成电路产量也出现了明显反弹。在通信网络建设方面，5月移动通信基站产量高速增长，较去年同期增长96.4%，较上个月回落75.5个百分点。生猪养殖板块景气持续，自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪生猪养殖利润持续走强；但禽养殖景气度开始回落，肉鸡养殖企业补充肉鸡苗动能不足，肉鸡苗价格持续明显下滑。

国盛证券： 坚守核心资产

国盛证券表示，未看到逻辑变化前，反弹窗口延续。后续主要关注几个变化：

1、G20谈判仍有不确定性，至少大幅恶化、3000亿美元直接落地的概率较小，大概率维持谈判。

2、继续观测流动性环境变化、是否会有新的风险因素冲击，若有进一步宽松，则将助推市场。

3、7月中旬中报业绩预告期，若企业盈利整体承压、或部分公司业绩低于预期甚至“爆雷”，可能冲击市场。

——长期，继续看好核心资产，统一战线正在建立，外资长线配置型外资并未撤离，入场大趋势从未改变。随着公募价值化趋势延续，社保养老、险资、银行理财等增量资金逐步入市，将与外资共同建立核心资产统一战线。

投资策略：坚守核心资产统一战线，关注景气向上子行业

——坚定配置核心资产，短期受益交易型外资回流，长期长线外资持续增配，坚守核心资产统一战线。

——关注光伏、黄金等景气向上子行业。