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方正证券:关注春节行情 方正证券今日行情

2023-01-18 08:56:23 来源:金融界作者:佚名
策略观点:我们对2010年至2022年历年春节节前和节后5个交易日A股市场行情进行了梳理,总体来看,

  策略观点:我们对2010年至2022年历年春节节前和节后5个交易日A股市场行情进行了梳理,总体来看,A股市场在春节前后的表现多数情况下还是不错的,各大宽基指数上涨概率及平均涨幅均比较高。对比之下,春节前后深证成指、创业板指表现好于上证综指,中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。从各行业表现情况来看,春节前后有色、电子、计算机等板块的表现相对较好,而金融板块表现较为靠后。从各风格指数表现情况来看,高市盈率好于低市盈率、高价股好于低价股、亏损微利股好于绩优股。

  A股市场春节效应显著,节前节后市场上涨概率均比较高。具体看,2010年至2022年的13年里,有9年wind全A在节前5个交易日累计收益为正,上涨概率高达69%。有10年wind全A在节后5个交易日累计收益为正,上涨概率高达77%。因此从概率的角度看,A股市场表现确实存在着较为显著的春节效应。

  从涨跌幅来看,过去十多年A股市场春节红包行情较为可观。从上涨幅度来看,过去13年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益率均值是1.4%,中位数是2.5%,春节后5个交易日里的累计收益率均值是1.4%,中位数是1.7%。

  对比之下,深证成指、创业板指表现好于上证综指,中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。从上涨幅度来看,过去13年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.3%和3.6%,上证综指为0.9%和1.1%。国证2000指数过去13年在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为1.9%和4.3%,而沪深300指数为1.8%和0.8%。

  从各行业表现情况来看,近10多年申万各一级行业在春节前后5个交易日里累计收涨概率普遍在50%之上。从各行业涨跌幅的绝对值数据来看,春节前后有色、电子、计算机等板块的表现相对较好,而金融板块表现较为靠后。

  从各风格指数表现情况来看,A股市场主要风格指数在春节前后5个交易日里累计收涨的概率普遍在60%之上。从各风格指数涨跌幅的绝对值数据来看,春节前后高市盈率风格好于低市盈率、高价股风格好于低价股、亏损微利股风格好于绩优股。

  风险提示:宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来、业绩预告不代表最终业绩等。

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