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天风证券:市场短期仍有休整可能,建议在休整中提升仓位

2023-02-06 08:51:02 来源:金融界作者:吴先兴团队
若调整如期出现,该增配哪个板块?  节前周报认为:“结合短期技术面、日历效应以及宏观场景,市场短期或

  若调整如期出现,该增配哪个板块?

  节前周报认为:“结合短期技术面、日历效应以及宏观场景,市场短期或将高开后仍有休整可能,但考虑中期的上行判断,建议在休整中提升仓位。”市场高开后展开休整, 最终wind全A上涨0.92%,市值维度上,本周代表小市值股票的国证2000上涨3.77%,中盘股中证500上涨1.48%,沪深300下跌0.95%,上证50下跌2.19%;本周中信一级行业中,汽车和计算机涨幅最大,汽车上涨5.79%;消费者服务和银行表现最差,消费者服务下跌4.18%。本周成交活跃度上,汽车和钢铁板块资金流入明显。

  从择时体系来看,我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离开始拉大,最新数据显示20日线收于5048点,120日线收于4953点,短期均线开始位于长线均线之上,两线距离由上周的-0.14%变化至1.92%,绝对距离小于3%,市场继续处于震荡格局。

  市场进入震荡格局,核心的驱动指标将由赚钱效应指标转为市场风险偏好的度量。短期而言,宏观层面,下周进入国内金融数据的发布窗口,叠加美元指数的大幅反弹,对市场风险偏好不利;技术面上,我们之前提示的万亿成交同时滞涨的信号出现将引发市场的短期休整,目前看开始逐步兑现;展望中期行情,市场在稳增长和美国加息放缓的大背景下,有望继续震荡上行。整体而言,结合短期技术面、宏观场景,市场短期仍有休整可能,但考虑中期的上行判断,建议在休整中提升仓位。

  配置方向上,我们的行业配置模型继续推荐困境反转型板块。困境方面,处于较为低估的行业主要集中在金融地产链和TMT和医药相关板块,但从反转预期角度看,金融地产链和TMT(数字经济)存在改善预期,特别是TMT中人工智能板块正在迎来强风口。因此,金融地产以及数字经济等值得关注。基金产品可重点关注TMT ETF(512220)和科创ETF(588050)。

  从估值指标来看,wind全A指数PE位于30分位点附近,属于偏低水平,PB位于20分位点以内,属于偏低水平,结合短期趋势判断,根据我们的仓位管理模型,当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。

  天风·短片 | 量化择时周报:若调整如期出现,该增配哪个板块?

  天风·短片 | 量化择时周报:若调整如期出现,该增配哪个板块?

  择时体系信号显示,均线距离由上周的-0.14%变化至1.92%,绝对距离小于3%,市场继续处于震荡格局。市场进入震荡格局,核心的驱动指标将由赚钱效应指标转为市场风险偏好的度量。短期而言,宏观层面,下周进入国内金融数据的发布窗口,叠加美元指数的大幅反弹,对市场风险偏好不利;技术面上,我们之前提示的万亿成交同时滞涨的信号出现将引发市场的短期休整,目前看开始逐步兑现;展望中期行情,市场在稳增长和美国加息放缓的大背景下,有望继续震荡上行。整体而言,结合短期技术面、宏观场景,市场短期仍有休整可能,但考虑中期的上行判断,建议在休整中提升仓位。我们的行业配置模型继续推荐困境反转型板块。困境方面,处于较为低估的行业主要集中在金融地产链和TMT和医药相关板块,但从反转预期角度看,金融地产和TMT(数字经济)存在改善预期,特别是TMT中人工智能板块正在迎来强风口。因此,金融地产链以及数字经济等值得关注。基金产品可重点关注TMT ETF(512220)和科创ETF(588050)。

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