市场跳水 市场跳水是什么意思

　　01

　　市场温度计

　　截止2023-02-16收盘后，安心指数宝平均温度为22.4度，温度继续处于上升区间，可考虑主动追加投资，安心持仓、静待花开。

　　

　　注：基于成分股总市值，计算各指数近十年估值分位

　　近一周指数标的的整体有所回撤，上证50回撤幅度较小，较一周前相比，标的平均估值水平有所下降，平均温度下降1.4度。标的平均收益-1.06%

　　

　　注：一年以上收益数据为年化收益

　　数据来源：平安证券、WIND

　　02

　　本周指数宝调仓了！

　　本周安心指数宝组合进行了调仓，调仓的思路是基于指数策略模型显示出对于成长风格的微小比例的增配及持仓产品的优化。

　　一是市场思路上。

　　虽然短期市场已有反弹，但整体市场估值仍处于有吸引力的位置，预期市场将继续保持活跃，在普遍指数估值水平不高的情况下，会增加对盈利弹性和成长性的关注。

　　截至2月15日，5086家A股上市公司中，有2702家公司披露业绩预告，占比53%。从已披露的业绩预告来看，预增、扭亏、略增、续盈合计占比40.15%，整体预告正面的公司占比不算很高，一季度企业盈利或迎来年内拐点。从各宽基指数成分股业绩预告的披露情况来看，创业板的样本股整体业绩预告净利润同比增速较高，预喜率也达到71.7%，中证500、中证1000较多实现扭亏。

　　

　　数据来源：平安证券、WIND

　　从日历效应来看，也有有意思的地方。每年2-4月，各宽基指数的区间收益比较来看，中证500、中证1000为代表的中小盘成长风格表现，往往更优。

　　

　　数据来源：平安证券、WIND

　　二是考虑持仓的优化，调入跟踪误差控制较好的基金、或具备稳定超额表现的指数增强基金。

　　目前组合持仓调整的思路，指数增强型基金的筛选会关注超额收益来源的因素的差异化。指数增强型基金的超额收益来源，比如通过仓位管理、行业和风格偏离、主观选股或量化多因子选股做个股偏离，或者用打新、股指期货等其他增厚收益的手段来做超额收益。组合持仓基金会考虑跟踪同一基准的基金，超额收益来源的差异。

　　以沪深300指数增强基金为例，万家沪深300指数增强主要用机器学习做量化多因子选股；国投瑞银沪深300量化增强在因子选择上注意“静态”与“均衡”，注重行业/风格的中性与风险的控制；鹏华沪深300指数增强则是基于基本面的量化投资，引入基本面观点的风险控制；富荣沪深300指数增强则以主动选股为主，约束选股只在沪深300成分股，并控制行业和个股偏离。

　　通过组合持仓基金差异化的策略和超额收益来源，尽量提升超额收益的稳定性。

　　当前市场环境下，伴随一段时间的反弹后，市场预期出现一定的分歧，一如我上期文章所写《千金难买牛回头，安心指数定期投！》所写（欢迎点击查看），可能会导致操作上的犹疑不决，而通过定投的方式则拉长投资周期，且整体收益水平并不见得会差。

　　2022年发布的《公募基金投资者定投洞察报告》，基于525万基民真实定投的硬核数据也显示定投为用户创造了更高收益，近15年的盈利用户数据显示，盈利的定投用户中49.3%的收益率超过10%，而盈利的非定投用户仅38%收益率超过10%。

　　所以，一起持续定投吧~我也会持续实盘陪伴大家。我也在线上开通图文直播间“安心会客厅”，欢迎打开“平安证券APP”搜索关注。

　　03

　　本周主理人实盘

　　Part.1

　　实盘跟投

　　主理人实盘启动第80天，投资资金26000元，累计收益625元，维持周二定投2000元计划。此外，1月16日万得全A（881001.WI）跌幅超过1%，增加2000元入金。

　　

　　Part.2

　　定投计划

　　

　　

　　风险提示： 实盘操作为主理人根据自身情况 进行的投资决策，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

　　Part.3

　　组合最新持仓

　　本期已发起组合调仓，待完成交易后披露最新持仓情况。