边风炜:数字经济未必不是价值投资 边风炜最新观点
最近A股市场在海外风险释放后,从震荡犹豫中重新起航,在经历了中字头的宽幅震荡和低位新能源、消费股的反弹后,市场再度选择了数字经济中算力相关概念作为突破口。
对于数字经济和人工智能,我们在今年初定义为2023年最重要的投资机会之一,与经济复苏有望共同构成今年市场的上下限,数字经济决定了收益的上限,而经济复苏决定了下限,两者将构筑起今年市场的主要结构。
对于经济复苏的相关行业,比较容易理解,从金融地产到基建消费,传统行业偏多,从PB到PE,从估值到分红,很多所谓价值投资者算着账,耐心持有,说服自己等待时间的玫瑰。而对于数字经济的很多机会,却让很多所谓价值投资者望而却步,高呼“投机”,甚至对于笔者此次反复提及数字经济、人工智能的相关行业,认为是误入歧途,背叛了价值投资。
我的“风味书屋”介绍了过去百年很多投资大师的投资理念、方法,其中对于价值投资有一个定义,其奠基者格雷厄姆说,“投资是一种经过详尽分析,以本金安全和满意回报为基础的操作”。简单讲,就是先详尽分析,再考虑概率和赔率,之后就可以操作了,所有经过详尽分析的投资都在价值投资的范畴,与所投资的行业、品种、物种无关。
他最著名的徒弟巴菲特说,“守住能力圈,能让你更容易获利”;他的大弟子施罗茨高中学历,终生以捡烟蒂为生,获得47年年化20%的佳绩;但之后也有菲利普·费雪、彼得·林奇等价值大师,以追求成长、高增速行业为主,获得佳绩。
我想表达的,无非是先做详尽分析,这是价值投资的核心,至于成长还是传统,价值还是烟蒂,更多是对于行业、品种的分类,与价值投资无关。而当下的数字经济与人工智能,是全球经济的未来,是生产力的未来,这一点已经毋庸置疑,从蒸汽机到与苹果的破圈投资,终生学习的股神更令人敬佩。
过去三年的新能源,我们猜到了起点,却由于能力所限而没有及时跟进,错失了很多,值得反思;此次的人工智能,我们将花更大的时间破圈关注,谨慎面对泡沫,乐观看待浪潮,价值投资我们依然在进行……(作者为国泰君安上海研究总监)
-
北向资金周净买再超百亿!单日扫货33股近半数来自这一板块
据Wind统计,北向资金周五虽净卖出2.34亿元,但本周累计加仓近110亿元,连续第二周净买额超2023-03-26 09:06 -
市场化发行更应看清新股质地(北交所新股发行坚持市场化发行导
全面注册制下,两家拟在A股主板上市的新股将于下周一发行,分别是深市主板的登康口腔和沪2023-03-26 09:04 -
提高包容性也要把好入门关(怎么提升包容心和脾气)
2023年初,我国资本市场进行了全面注册制改革。现在,首批按注册制标准发行的主板股票已经2023-03-26 09:03 -
军工央企要做大做强(军工央企2021年目标公布 这一重点领域有
近日军工央企传来利好。国资委党委召开扩大会议,围绕政府工作报告部署要求,研究国资央企2023-03-26 09:00 -
市值不是衡量个股价值唯一指标 市值不是衡量个股价值唯一指
与国内资本市场按总市值排名相比,美国市场更有借鉴意义。美国股市市值位居前五的上市公2023-03-26 09:00 -
放出胜负手的股票该如何操作
放量的长影线,无论是低位长上影线还是高位长上影线,其实给出的盘面语言都是相同的,就是主2023-03-26 08:59 -
搭上AI极速前进的时代列车(搭上时代的快车)
AI是人工智能的英文缩写,CHATGPT推出到CHATGPT-4问世,仅仅用了4个月时间,本来笔者非2023-03-26 08:58 -
A股市场新格局即将拉开帷幕(a股市场新格局即将拉开帷幕的股票
A股市场的新题材就是下周主板注册制新股的登台亮相。一个直接的效应就是将原先限价发2023-03-26 08:56 -
局部热点仍在延续 局部热点仍在延续什么意思
本周两市指数处于窄幅震荡态势,市场热点主要还是集中在科技板块,从硬科技电子制造到AI延2023-03-26 08:54 -
刘炟鑫:市场最坏行情或已经过去(刘鑫最新消息)
沪指在本周四第三次突破重要大周期操盘线333日均线之后,周五再次出现回调,下跌领头军是2023-03-26 08:53
TOPS
- 一周排行榜
- 一周排行榜