A股IPO筹资额创7年来新高 明年A股市场将保持活跃

12月17日，安永发布报告，分析总结2019年全球及大中华区IPO活动并展望明年市场前景。受市场担忧情绪及其他地缘政治因素影响，今年全球IPO预计达1115宗，同比下降19%；筹资额则下降4%，预计为1980亿美元。

科技行业在2019年全球IPO数量和筹资额方面继续占据主导地位。由于下半年大型IPO的有力推动，香港联合交易所IPO数量和筹资额在2019年双冠全球。科创板的成功运行则推动上海证券交易所位列全球IPO数量的第三位和筹资额的第四位。全球前十大IPO中国内地和香港市场共占三席，分别是阿里巴巴、百威亚太和中国邮政储蓄银行。

2019年A股市场预计共有200家公司首发上市，筹资2528亿元人民币，IPO数量同比增加90%，筹资额同比增加82%，创2012年以来筹资额的新高纪录。科创板成功开市以及多个百亿级IPO是筹资额增加的主要原因。今年A股IPO集中活跃在下半年，共有136家公司在下半年成功上市，筹资1924亿元人民币，分别占全年总量的68%和76%。

纳斯达克是中国企业美股上市主要市场

2019年美股市场共有34家中国内地和香港企业首发上市，筹资36.43亿美元，IPO宗数和筹资额较2018年分别下降13%和62%；其中共有30家中国内地和香港企业在纳斯达克证券交易所上市，筹资28.54亿美元，数量和筹资额分别占中国企业在美上市总数的88%和78%。

安永华明审计服务合伙人李康指出：“2019年赴美上市的中国内地和香港企业，在线消费和在线娱乐是筹资额排名前两位的行业。这跟国内行业的发展趋势非常合拍，呈现行业扎堆上市的特点。从2014年的互联网电商上市，到近两年的金融科技和教育行业，再到今年以斗鱼、瑞幸咖啡为代表的在线娱乐、在线消费等，反映出行业发展到一定周期带来的规模融资需求。”此外，受外部因素影响，2019年中国内地和香港企业赴美上市新股首日回报下降4个百分点，而首日破发率上升4个百分点。

明年A股市场将保持活跃

IPO排队企业数量在今年再次攀升，积极的财政政策和灵活适度的货币政策利于资本市场向上趋势，5G引领的科技也有望带动创新型科技企业上市，因此，安永预计2020年A股IPO活动将保持活跃。安永华明审计服务合伙人张宁宁表示：“IPO监管从严成常态，退市监管力度加大，未来A股退市市场化、常态化是趋势，资本市场改革将进一步深化。此外，证监会积极支持符合条件的台资企业来A股市场上市融资，都将对A股市场产生积极的影响。”

“今年以来，鼓励生物制药企业上市是资本市场一大重要事件，无论是科创板还是上市公司自身运作，都能看到优质生物制药企业在快速发展。生物制药乃至创新药企，将是未来很长一段时间内资本关注的焦点。”李康补充道。

科技、通信等是明年香港IPO的增长点

安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽认为，明年多种因素将影响香港资本市场，阿里巴巴的成功上市，可能带动其他海外上市的中国企业以二次上市的方式回归香港，港股相对较低分拆上市的门槛也会推动内地企业赴港分拆上市。随着港交所多项新政并举与持续改革推进，新政在新经济板块已初显成效，预计明年新经济公司如科技、传媒和通信以及健康等企业仍然是IPO市场的增长点，而零售与消费品、房地产、金融作为香港传统的热门板块也会是增长动力。

可是，全球贸易及区域政治环境的不确定性等不利因素或对经济、市场产生负面影响，香港经济面临下行风险。安永预测2020年香港IPO筹资额达2200亿港元。如果有特大型的IPO，筹资额则约3500亿港元。

数字解读

今年北京有28家企业在A股上市

与去年只有一家百亿级以上IPO相比，今年增加至4家，使A股全年平均筹资额保持在近7年来高位，仅次于2018年的峰值。今年中小型IPO占据主力，超过六成的筹资额来自50亿元人民币以下的IPO。

科创板的启动推动科技、传媒和电信超过工业企业，跃居新股发行数量第一；邮储银行、浙商银行等大型IPO推高金融业筹资额，名列筹资额行业首位。

与去年相比，北京共有28家企业在A股上市，IPO数量增长211%；在北京上市的IPO中，五成以上来自科技、传媒和电信行业，四成在科创板上市。

科创板企业占A股前十大IPO四席

A股前十大IPO共筹资1006亿元人民币，同比增加49%，其中有4家来自科创板，共筹资208亿元人民币，占前十大的21%。科创板IPO数量和筹资额在A股各板中分列第一(35%)和第二名(32%)。

今年香港市场超六成新股来自内地

2019年香港市场预计共有159家公司首发上市，筹资3105亿港元，IPO数量同比减少22%，筹资额同比增加8%；全年超过六成数量的新股来自内地，筹资额占全年筹资总额的76%。