马鞍山农商行IPO 中小企业客户数量较多

在披露招股说明书一年零四个月后，安徽马鞍山农商行进入到预披露更新状态。9月5日，证监会官网披露了马鞍山农商行8月30日报送的招股说明书(申报稿)。招股书显示，截至2019年8月15日，马鞍山农商行的股本总额为15亿股，股东户数共1517户，其中法人股东92户，持股数量占比86.68%;自然人股东1425户，持股占比13.32%。IPO拟发行不超过5亿股，发行后总股本不超过20亿股。

根据马鞍山农商行2017年第一次临时股东大会的决议，此次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心一级资本，提高资本充足率。该行在招股书中表示，2017~2021年间资本充足率最低目标为：核心一级资本充足率及一级资本充足率不低于10.5%，资本充足率不低于12.5%。

马鞍山农商行目前的资本充足率水平远高于上述目标，2019年6月末，该行资本充足率为19.47%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为16.66%。2016年至2018年的资本充足率也始终保持在较高水平，分别为24.86%、17.78%、18.1%。

根据最新披露的财务数据，截至2019年6月30日，马鞍山农商行资产总额为592.43亿元，发放贷款及垫款净额328.52亿元，吸收存款394.48亿元;净资产49.27亿元。2019年1~6月，马鞍山农商行实现营业收入7.12亿元，净利润3.3亿元，与2018年上半年相比，分别同比增长8.87%和7.14%。

记者注意到，2016年至今，马鞍山农商行的不良贷款率始终在2%之上。2016年至2018年末，该行不良率分别为2.75%、2.32%、2%，2019年6月末的不良率为2.04%。

对于不良贷款率，马鞍山农商行在招股书中表示，马鞍山市传统产业占比较大，整体产业链处于上游和相对初级阶段，在经济下行周期内影响较深，产业结构调整相对滞后，在本次供给侧结构性改革中去产能压力较大。报告期内马鞍山市正处于资源型城市转型的期间，外部宏观经济形势较为严峻，传统产业链上下游的公司贷款及个人经营性贷款整体违约率也伴随提高。受此影响，马鞍山农商行的部分授信业务也发生风险，影响到整体信贷资产质量。

同时，中小企业客户数量较多，受国内经济结构调整和担保圈链辐射等因素的持续影响，中小微企业抗风险能力较弱，已成为不良贷款增长的主要领域。

招股书数据显示，截至2019年6月30日，马鞍山农商行约63.77%的贷款投放于马鞍山地区的客户。同期，该行向中小微企业发放贷款的余额为98.33亿元，占该行发放公司类贷款(不含票据贴现)的比重为91.85%。