筑博设计再次冲刺IPO 应收账款曾短暂大增

到2018年底，贵州恒丰伟业房地产开发有限公司(以下简称恒丰伟业)欠筑博设计的钱最多，达到866万元，占总应收账款的3.38%。而2016年和2017年，恒丰伟业只欠了442.34万元和435.13万元。

恒丰伟业是贵州本土房企，原老板也做足球队。后来，碧桂园接盘了恒丰伟业多数股权，启信宝显示，目前碧桂园持有恒丰伟业70%的股权。

应收账款结构明显恶化

近年来，筑博设计的业绩有了明显增长。2015~2018年，筑博设计的营业总收入由6.26亿元增长至8.42亿元，同期公司净利润由8066.11万元增长至1.2亿元。

2018年，筑博设计净利润更是增逾52%。但是这一年的时代背景是，国内房地产市场从严调控、坚持“房住不炒”，连万科都在高喊“活下去”，能够有这样的成绩殊为不易。不过，筑博设计的同行似乎就没有这么“给力”。

招股书(申报稿)中，筑博设计列举了4个同行。除启迪设计外，其他3家去年净利润增速，都明显不如筑博设计。2018年，山鼎设计、汉嘉设计和华阳国际的净利润增速分别为29.75%、25.08%和24.69%。

记者注意到，筑博设计在2018年获得了拉萨市柳梧新区近2000万元的政府补助，这极大助力了公司业绩的增长。获政府补助，筑博设计称主要是当地政府为“鼓励发展实体经济”。这或许要归功于筑博设计将注册地从深圳迁至拉萨柳梧新区，2017年，筑博设计扣非后净利润只有9869万元。

业绩增长背后，筑博设计的应收款大幅增长，在结构上也明显恶化。

2015年底，筑博设计1年以内的应收款占比达到77.7%，到2018年底，公司1年以内的应收款占比为61.44%。

同时，筑博设计3年以上的应收款绝对额和占比增长都较快。2016~2018年，筑博设计3年以上的应收款分别达到1291.8万元、1679.74万元和2882.24万元，占比分别为5.67%、7.55%和11.25%。

2017年和2018年，筑博设计3年以上的应收款分别同比增长约30%和72%。而按照筑博设计的计提规则，对于3年以上的应收款，筑博设计会计提100%的损失，也就是说基本上被公司认为是“坏账”了。

应收账款的增长与结构的变化，已给筑博设计现金流造成了一定压力。2018年度，筑博设计的每股净现金流量为负，为-1.14元。

针对筑博设计应收款在2016年“跳涨”以及应收款结构恶化等问题，8月5日~6日，记者致电筑博设计并发送了采访函，并多次致电公司董秘王进，但均未能获得相应回复。