标榜汽车IPO：销售数据连年打架 客户披露前后矛盾

据深交所网页消息，创业板上市委员会2021年第49次审议会议通过了江阴标榜汽车部件股份有限公司创业板首发申请。该公司曾在2020年6月递交申报材料拟在上交所主板上市的汽车零部件生产供应商，因为原保荐机构广发证券被证监会采取暂停保荐资格6个月，上市进程被迫中止后时隔不足半年，于2020年11月改道创业板后再次递交了申报材料，保荐机构也换成了中信建设证券。

天津鹏翎集团股份有限公司作为标榜股份主要客户，根据数据显示，2020年度标榜股份对其销售额为8255.56万元，占发行人年度销售额的13.06%。

而作为上市公司，鹏翎股份2020年年报显示，其年度前五大供应商中，对第一大供应商的采购额也仅为7932.76万元，与标榜汽车所披露数据尚相差322.80万元，且该数据是否为鹏翎股份对标榜股份的采购额尚未可知。

标榜股份销售数据与鹏翎股份采购披露信息的矛盾在近年来都有所体现。申报材料披露该两个报告期发行人对鹏翎股份的销售额分别为6585.95万元和7688.46万元。而鹏翎股份2018年所披露对第一大供应商的采购额为5848.84万元，与标榜汽车披露数据相差737.11万元；2019年则直接披露对标榜股份的采购额为7699.20万元，较标榜汽车披露数据仍然相差10.74万元。

2019年和2020年度，标榜股份对鹏翎股份的销售产品主要为连接件，平均销售价格不足6元/件。322.80万元和737.11万元的差距，意味着销售数量要相差50万件至120万件之多。标榜股份连续三年的销售数据都与客户鹏翎股份的采购数据出现打架，或有业绩“注水”嫌疑。

根据申报材料显示，标榜股份报告期进行了分红两次，2019年分红2025.00万元，2020年分红9450.00万元。而其此次募资项目中拟用于补充流动的金额为1.20亿元，几乎与其报告期分红额持平。

2018年至2020年，标榜股份营收分别为31980.40万元、56271.51万元、63219.99万元，归母净利润分别为4162.53万元、9226.32万元、12415.27万元。而应收款周转率却由2019年的8.23降至2020年的7.87；存货周转率也由4.56下降至4.21。这种情况从客户采购情况或可见一窥，报告期内除一汽大众的采购额在增加外，其余客户的采购额并未明显增加。在此情况下，标榜股份变分红边募资，不排除是欲将经营风险转嫁意图。

除此之外，标榜股份的客户披露也是前后矛盾，申报材料开篇声称2018年至2020年新增客户数量分别为22家、20家和23家，对新增客户的销售收入分别为886.70万元、310.08万元和982.30万元。而对主要客户的销售情况占比却显示对前五大客户的销售额占其销售收入的比例为100%，且对前五大客户的销售总额与年度营收也正吻合。

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