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今日资金抢入六只强势股一览(2019年11月18日)

2021-03-26 00:28:11 来源:网络作者:未知
洪城水业(600461)事件点评:定增完成 项目落地有望加快类别:公司机构:国海证券股份有限公司研究员:谭倩/任春阳日期:2019-11-18事件:11月15日晚公司发布公告称:公司非公开发行股票152559726股,发行价格5.86元/股,募集资金8.94亿元,扣除发行费用2759.27万元后,实际募集资金8.66亿元。对此,我们点评如下:投资要点:定增顺利完成,项目落地有望加快此次定增发行股票

紫金矿业(601899)公司点评:公开发行落地改善财务费用 三年实现跨越发展

类别:公司机构:天风证券股份有限公司研究员:杨诚笑/孙亮/田源/王小芃/田庆争日期:2019-11-18 事件:公司公告拟以3.41元/股发行23.46亿股,预计11.15开始网上申购,并于11.21复牌,此外公司公告未来三年产量规划,以铜为主实现跨越式发展。

标的资产大幅增厚公司资源储量,公开发行有望带来财务费用改善,摊薄在合理区间。公司公开发行募集80亿元用于置换收购铜锌金资源公司Nevsun的100%股权(作价93.6亿元),大幅增厚公司资源储量。主要在产的Bisha铜锌矿锌金属量为312.81万吨,铜平均品位为1.02%,铜金属量为65.54万吨,年产12.5万吨锌,铜1.7万吨(2018年),公司经营管理优化产量和服务年限,快速贡献利润。Timok收购下矿带放大协同效应,Timok铜金矿上带矿和下带矿合计铜金属量为1,551.89万吨,金金属量为374.76吨,预计2021年投产,远期铜金产量持续爬升。

公司坚持资源战略布局,提升公司核心竞争力和国际行业地位,高品质项目持续带来现金流改善和盈利增长。此次公开发行23.46亿股对应现有股本摊薄10.2%在合理区间,如本次公开发行全额完成有望改善财务费用,发行完成后对应年化财务费用有望缩减3.5亿元左右。

海外布局持续发力,三年规划实现跨越式发展

公司公告未来三年产量,到2022年公司矿产金、锌、铜、银、铁精矿分别达到49-54吨、38-42万吨,67-74万吨、242-269吨,299-332万吨,其中矿铜复合增长率达到21.9-26%。公司逆周期扩张,科卢韦齐铜矿、多宝山铜矿逐渐达产,2018年收购的RTB-Bor铜矿的技改扩建(远期12万吨),收购的塞尔维亚Timok铜(金)矿、刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿都有形成世界级矿山的资源条件,其高品位将实现高效益,有望2021年投产并实现设计产能的30%,2022年实现设计产能的70%,2023年达产。海外布局持续发力,有望实现跨越式发展真正跃居全球资源龙头。

盈利预测与评级:根据公司最新产量规划我们微调公司2019-2021年归母净利润为42.2、48.5、66.1亿元,对应公开发行前股本EPS为0.18元/股、0.21元/股、0.29元/股,(对应公开发行后股本为0.17元/股、0.19元/股、0.26元/股),对应当前收盘价PE为18.8、16.3、12倍,按照分业务估值方法,给予铜、锌、金业务分别为20、10、25倍,公司市值有望达到1298亿元,考虑公司业务体量较大因此各个板块业绩弹性相对较低,给予2021年综合估值19倍假设,公司到2021年市值空间有望在1255-1298亿元。

维持买入评级。

风险提示:卡莫阿勘探储量出现下滑风险,开发进展不及预期风险,开发成本大幅高于预期风险,铜锌价大幅下跌风险

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