今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月21日）

盈利能力企稳回升：2018年营业收入220亿，同比增长34%，归母净利润25.6亿元，同比下滑28%。主要因行业“531”政策变化，产业链价格出现大幅下滑影响盈利水平。2018年三季度以来，海外市场需求的爆发，叠加国内政策修正，光伏市场持续回暖。 2019年一季度实现营业收入57.1亿元，同比增长65%，实现归母净利润6.1亿元，同比增长12.5%。毛利率18年下滑到22%，19年以来产品价格企稳，公司持续降本增效，毛利率开始回升，19年一季度毛利率达到24%。

海外需求放量，国内需求正式启动：光伏系统成本的显著下降刺激了海外需求的爆发，从18年10月以来组件海外出口量快速提升。2018年11-12月累计出口8.2GWW，同比增长59%，2018年合计出口组件量达到39.3GW，同比增长超50%。19年以来，海外出口持续高增，1-5月全国累计出口26.2GW，同比增长84%。 预计全年组件出口量将超过60GW，同比将超过53%。

国内方面，19年5月底中国光伏政策正式落地，预计七月初获得补贴的项目将正式公布，下半年国内需求将迅速启动。

单晶硅片份额提升，供应偏紧：单晶硅片环节呈现双寡头格局，2018年底隆基产能 28GW，中环股份(002129)产能 23GW，合计占比达 77%。隆基计划 19/20年扩产至 36GW/50GW，中环股份 19年底计划达到 30GW，预计两大厂商今年新增产能 13GW。需求端来看，随着单晶硅片的市场份额快速提升，预计单晶市场规模增长 35%，新增 18GW。今年单晶硅片环节产能供应整体偏紧，预计下半年价格仍将维持，且有涨价基础。

成本优势显著，硅片毛利率迅速回升：公司生产成本持续下降，18年硅片非硅成本下降 20.75%，达到 1元/内，19年计划下降至少 10%。公司硅片毛利率水平 18年下滑至 16%，目前随着硅片价格企稳以及持续降本，2019年一季度硅片毛利率升至 21.5%，以目前价格估算硅片毛利率以达30%以上，盈利水平可观。

盈利预测与投资建议：预计公司2019/2020年净利润为41.35/53.15亿，同比增长61.64%/28.55%，EPS分别为1.141/1.467元，对应当前股价PE为19和15倍，给予“买入”建议。

风险提示：海外装机不及预期，国内政策波动。

晶盛机电：签订5.5亿单晶炉订单，硅片产能周期逻辑持续兑现

类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：陈显帆，周尔双

事件： 6月 17日晶盛机电(300316)发布公告，公司与上机数控(603185)签订 5.5亿单晶炉设备采购合同( 2019年 12月 20日完成全部设备交付)；上机数控 6月 12日发布公告，将投资 30亿元在包头建设 5GW 单晶硅拉晶项目。