今日资金抢入六只强势股一览（2019年5月14日）

18 年开启缩表进程，偿债能力逐步优化。 公司 18 年回收融资租赁款 61 亿元用于偿还短期贷款，在收回现金的同时增加银行保证金，使得公司实际负债风险敞口降低 30 亿元左右。通过剔除公司融资租赁资产和无息负债来计算公司实际资产负债率，可以发现公司 18 年实际资产负债率同比下降4.3pct 至 71.2%。 18 年偿还永续债 26 亿元，减轻未来还款压力。公司 18年投资现金流净额同比降 51.0%至 17.79 亿元，18Q4 投资活动现金流回正，公司投资活动开始收缩，未来资产负债结构有望优化。

公司逐步剥离融资租赁业务，现金流好转，资产结构优化改善，聚焦深耕造纸主业， 19 年造纸有望进入补库行情，浆纸系制品景气度出现复苏迹象，公司木浆自给率持续提升，业绩弹性凸显， 维持“买入”评级。预计公司19~21 年 实 现 归 母 净 利 润 23.13/30.07/36.07 亿 元 ， 同 比 变 动-7.8%/30.0%/20.0%，对应 PE 6.9X/5.3X/4.4X。

风险提示： 原材料价格波动的风险、纸价波动的风险、现金流持续恶化的风险、融资租赁业务剥离带来减值的风险。

中联重科(000157)大金额回购传递积极信号，主业混凝土机、起重机高增长

事件：公司拟以29.8亿自有资金回购股份，回购数量在总股本2.5%到5%之间，回购价不超过人民币7.63元/股，将全部用于员工持股。

投资要点

大金额回购传递积极信号

公司此次回购资金全部来自自有资金，可见对自身未来的经营情况具有十足信心，同时也给市场传递了积极信号。从2018年Q2以来公司的经营性现金流均维持在较高水平(10亿以上)，2019Q1末在手现金+交易性金融资产已合计达277亿，在手现金充足。

此外，员工持股计划的推出也有望将企业、员工、股东利益统一，有利于企业长期健康发展。

起重机、混凝土机作为后周期产品将接力挖机高增长

基建投资增速回升+环保加速更新需求两大因素下，起重机、混凝土机作为后周期品种，接力挖机高增长。4月份以来，起重机、混凝土机开工良好，销量有望继续超预期，聚焦于这两大主业的中联重科将显著受益。其中公司强势业务塔机需求旺盛，份额向龙头厂商集中，2019年公司市占率目标由40%提升至50%，对应全年贡献收入有望达80亿+。