明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月15日）

投资建议

基于强劲的非航业务收入增长预期，我们调整上海机场2019/2020年的每股EBITDA预测值，提高目标价爲人民币74元，分别对应19/18倍估值倍数，维持“增持”评级。

欣旺达：从消费pack龙头到动力新星，大客户开启公司动力元年

全球消费类模组龙头，横向拓展动力电池市场，潜力无限。公司1997年从消费pack起家，获得国内外主流企业的青睐，目前为国内消费模组龙头，全球市占率近25%。2011年拓展动力pack业务，2015年开始动力电芯研发，凭借多年动力pack和BMS基础，2019年进入国内一线车企吉利、海外车企雷诺日产供应链，从消费模组龙头逐步成长为动力电池新秀。公司不断开拓锂电行业新利润点，打造锂电航母，18年营收203.4亿元，09-18年复合增速52%。

动力电池产能释放+成功切入一线车企供应链，公司享受二线电池企业崛起红利。市场优质三元动力电池产能不足，且供应集中，车企急于培养二供。欣旺达15年成立动力电芯研发院，核心团队来自ATL等知名电池企业，研发人员超800人。公司经过3年时间研发沉淀，18年开始发力动力电池市场，产品为高性能方形三元，19年初成功切入吉利供应链，吉利评价高，2季度将开始大量配套吉利帝豪EV；海外市场已拿到雷诺大单，并积极拓展欧洲等车企。产能方面二季度末再投2gwh，届时产能达4gwh，同时公司在南京规划30gwh，拟投资120亿，首期8gwh将于19年底开始陆续投产。18年公司动力电池出货量0.2gwh，主要配套柳汽。19年预期受吉利、柳汽、云度需求拉动，出货量有望达到2gwh以上，19年预计盈亏平衡。

手机PACK业务全球第一，自供电芯+异形电芯提高单机利润。公司手机电池Pack全球市占率20-25%，与德赛电池稳居全球前二，是苹果、华为、oppo、小米、vivo等的主供应商，渗透率25-40%左右，品牌认可度极高。全球手机销量已连续负增长，预计2020年5G时代带来，有望扭转手机销量增速。同时，公司关注内生式增长，自供电芯提升毛利率，18年自供电芯比例达到10%，板块毛利率15.35%，同比提升2.1个百分点，预计19年进一步提升至20%左右，进一步提升毛利率。