今日资金抢入六只强势股一览（2019年5月21日）

财务预测与投资建议

我们预测公司2019-2021年可实现归母净利润1.55/2.10/2.85亿元，对应EPS分别为0.97/1.31/1.78元。参考可比公司估值水平，维持2019年56倍市盈率，对应目标价为54.32元，维持“增持”评级。

风险提示

如果新业务拓展不及预期，将会对公司成长前景产生不利影响。(东方证券 伍云飞)

柳工(000528)历史积淀深厚，国际化战略稳步推进

历史积淀深厚， 业绩持续改善。 公司是国内工程机械行业第一家上市公司， 以装载机业务起家并在此基础上不断延伸业务领域， 目前已发展成为具备多产品线的国际化工程机械企业， 挖掘机、装载机、压路机、平地机和推土机的市场占有率均处于国内前列。 在本轮工程机械行业景气度上行周期中， 公司业绩持续改善， 2018年营业收入同比增长51.48%至180.85亿元，创历史新高， 净利润率水平自2016年以来持续反弹。

土石方铲运机械是公司最主要的利润来源。 从历史上看， 公司土石方铲运机械业务收入及毛利占比一直较高， 2018年收入及毛利占比分别为72.35%、 65.13%，是公司最主要的收入及利润来源； 其他工程机械及配件业务是公司的第二大主营业务， 2018年收入及毛利占比分别为25.23%、 29.19%； 融资租赁及其他业务目前收入及毛利占比相对较低。

工程机械复苏有望延续，公司将持续从中受益。 2016年四季度以来受多重利好因素叠加影响，我国工程机械行业重回景气周期。 在基建投资增速逐步企稳叠加替换周期到来的双重因素刺激下， 此轮工程机械行业景气周期有望被拉长， 在行业格局重塑过程中公司市场占有率有进一步提升的空间。

注重研发创新， 深耕国际化。 公司构建了研究总院、产品研究院、零部件研究所、海外研究所等多位一体的研发机构， 进而实现全球研发协同与资源共享，研发效率稳步提升， 2018年公司研发费用同比增长46.34%至5.59亿元， 为2012年以来最高值。 公司近年来一直致力于海外业务的拓展， 业务领域基本覆盖了“ 一带一路” 战略沿线绝大部分国家和地区，在65个核心国家覆盖率达到85%， 2018年公司在“一带一路”区域的收入占海外收入的65%，同比增长34%，国际业务有望成为公司未来重要的收入增长点。