广汽集团引入多家行业巨头 加快实现分拆上市步伐

3月17日晚，广汽集团对外公告了旗下全资子公司广汽埃安混合所有制改革的最新进展。广汽埃安拟采取非公开协议增资的的方式，实施679名员工股权激励及广汽研究院115名科技人员“上持下”持有广汽埃安股权，同步引入诚通集团、南网动能、广州爱安等满足国有资本布局结构调整需要的战略投资者。本次增资共计融资25.66亿元。

广汽集团的目标是在今年三季度前完成广汽埃安A轮融资及股份制改制，广汽埃安IPO、实现分拆上市的步伐加快。

员工股权激励

叠加科技人员“上持下”

2020年广汽新能源更名广汽埃安，作为广汽新能源汽车独立品牌运营。2021年11月，埃安正式进入混改阶段。广汽集团前期已通过现金增资、资产注入、现金购买等方式完成了对广汽埃安的内部资产重组整合，将纯电新能源领域的相关研发人员、无形资产、固定资产等注入广汽埃安。目前，广汽埃安已具备纯电新能源汽车研产销一体化能力，拥有更为完整、高效的研发能力、业务及资产结构。

2021年广汽埃安新能源汽车销量达12万辆，同比增加102%，今年1月，埃安销量1.60万辆，同比增加117.9%；2月，埃安销量8526辆，同比增长163%。

本次员工股权激励等计划是广汽埃安实施混改的重要组成部分。一方面，结合广汽埃安敏捷组织改革、扁平化组织结构现状及现有人员一系列要素的综合考量，将广汽埃安679名员工纳入激励范围，员工股权激励覆盖范围约20%，覆盖重要技术人员与经营管理层人员。广汽埃安希望以此来最大范围深度绑定公司核心员工，留住关键人才。

另一方面，广汽研究院作为广汽集团的研发主体，与广汽埃安业务联系紧密。本次广汽集团采用“上持下”方式，在广汽研究院4000多人的队伍中层层筛选，挑选出115名核心科技人员授予广汽埃安股权。这些研发人才将能同时享受到广汽集团、广汽埃安的双重激励政策，最大程度激发出他们的创新活力。据了解，这是国企混改率先大规模实施“上持下”，也是广汽集团作为国企改革“双百企业”用足政策红利、全力推进改革的一次创新性突破。

引入多家行业巨头

广汽集团同步引入诚通集团、南网动能、广州爱安这3家满足国有资本布局结构调整需要的战略投资者，推进广汽埃安体制机制的市场化改革。

诚通集团是国务院直属中央企业，是国资委首批建设规范董事会试点企业和首家国有资产经营公司试点企业。作为中央企业国有资本运营公司，诚通集团代表中国国有企业结构调整基金与中国国有企业混合所有制改革基金参与本次混改，将能链接到优质国企的资源及政策支持赋能广汽埃安发展。

南方电网与南航集团共同组建的专项基金“南网动能”作为战略投资者加入，将助力广汽埃安在布局充电设施及换电储能等能源生态建设、绿色出行生态共建及智慧交通技术合作业务等方面的推进。

广州产投牵头多家广州优质国企组建的基金广州爱安参与本次混改，也将有利于广汽埃安立足本地优势，继续深耕大湾区，推动业务发展。

自去年广汽集团公告埃安混改后，广汽集团陆续收到大量投资机构的投资意向。随着员工股权激励工作的完成，广汽集团将根据广汽埃安经营发展情况，启动广汽埃安A轮融资及股份制改制工作，引入具有战略协同性、政策引导性、市场影响力的市场化战略投资者。

择时择机择地寻求上市

当前，国内新能源车市场竞争激烈，产业的快速发展与技术裂变对车企的自主创新能力和市场反应速度提出了极高的要求。广汽埃安作为广汽集团发展新能源车的主要载体，其混合所有制改革与资本市场平台搭建工作更是成为集团体制机制改革的关键组成部分。该计划完成实施后，广汽集团将直接及间接合计持有广汽埃安约93%股权，仍为广汽埃安控股股东。

接下来，广汽埃安将更加充分地利用资本市场，择时择机择地寻求上市，建立独立资本市场平台，促进广汽集团和广汽埃安共同可持续发展。广汽集团的目标是在今年三季度前完成广汽埃安A轮融资及股份制改制。

中信证券认为，广汽埃安有望成为传统国企的混改典范，有望激发企业活力，助力销量增长。公司在纯电平台、快充、自研电池等领域技术领先，并在渠道端形成了“线上+线下”、“直营+经销”的全面布局，中端市场的定位和高性价比的战略有望助力公司销量进一步提升。

编辑：王寅

来源：中国证券报·中证网 作者：万宇