科沃斯AI新品价格带拓宽利好份额领先 拉动收入高增长

科沃斯

公司信息更新报告：T10家族再添AI全能基站新品，价格带拓宽利好份额领先

公司发布T10OMNI新品，拓宽全能基站产品价格带，维持“买入”评级

公司4月6日发布AI扫拖新生代全能版T10OMNI，首发价为4799元，较X1OMNI、X1TURBO分别降低了1200元、200元。T10OMNI产品延续了X1OMNI的经典AI及全能基站功能，将公司全能基站类产品价格带拓宽至4000+，凭借其较强的产品力，有望释放被高价压制的消费需求，拉动收入高增长。我们维持盈利预测，预计2021-2023年归母净利润20.3/28.7/37.2亿元，对应EPS为3.5/5.0/6.5元，当前股价对应PE为30.4/21.5/16.6倍，维持“买入”评级。

新品T10OMNI在延续优化AI功能基础上，保有经典全能基站功能

新品T10OMNI亮点显著。(1)全能基站60天解放双手：可60天自动集尘/自动洗抹布/2小时热风烘干/自动清洁基站/99.99%银离子除菌(选配)。(2)智慧AI精准识别：TrueMapping2.0全局精准规划+dTOF导航，有效识别30种常见物体，可实现6分钟建图。(3)四重步骤极致清洁：双边刷高效聚拢+5000PA飓风吸力+浮动滚刷贴地深入缝隙+颗粒识别策略清扫。(4)旋转加压擦地系统：双盘高速对旋加压强擦，去除顽固污渍。(5)AI助手+智能管家：搭载AI语音助手YIKO，可实现精准制导、语音交互，以及安全巡航、即时通话、路径规划等。

扫地机价格带持续拓宽、Yeedi及抖音拓展顺利，洗地机业绩表现值得期待

公司2022年来陆续推出T10Omni/T10Turbo/T10等差异化新品，拓宽扫地机产品价格带，有望释放消费者需求，针对市场对于公司扫地机业务增速放缓的担心，我们认为公司扫地机业务在新品牌Yeedi和新渠道抖音方面拓展顺利。洗地机行业延续高景气度，添可品牌洗地机在较高基数下仍保持较快增长。我们认为添可对比竞品有代际领先优势，市场低价策略失效下新品牌定价偏高、竞争力有限，且添可洗地机规模领先、资源更多，市场无需过度担心，业绩表现值得期待。

风险提示：宏观经济波动风险；原材料上涨风险；海外拓展不达预期。

（来源：同花顺金融研究中心）