中国通号稳健发展在手订单1482亿 中国通号业绩

　　轨道交通领先企业中国通号（688009.SH）持续稳健发展。

　　11月23日晚，中国通号公告，9月至10月公司中标九个重要项目，其中，铁路市场六个，城市轨道交通市场三个，中标金额总计约为19.46亿元。

　　中国通号是全球领先的轨道交通控制系统提供商，为我国95%以上已开通运营高铁提供核心列控技术和装备，市占率稳居首位。其凭借优势揽单无数，据长江商报记者不完全统计，截至目前公司在手订单约达1482.1亿元。

　　这离不开中国通号在研发上的强力投入。数据显示，2016年至2021年的六年间，公司研发费用合计达82.09亿元。

　　充沛订单助业绩增长

　　中国通号主营轨道交通信号系统，2015年8月和2019年7月先后登陆港交所主板及A股科创板，实现“A+H”上市。

　　近几年，中国通号业绩有所波动。2019年至2021年，公司分别实现营业收入416.5亿元、401.2亿元、383.6亿元；归母净利润分别为38.16亿元、38.19亿元、32.75亿元；扣非净利润分别为35.01亿元、35.79亿元、31.24亿元。去年营收及净利润双双下滑。

　　进入2022年，公司业绩开始回暖。今年1—9月，公司实现营业收入269.4亿元，同比增长6.36%；归母净利润26.01亿元，同比增长7.97%；扣非净利润25.22亿元，同比增长8.05%。

　　从终端市场来看，公司铁路、城市轨道、海外业务、工程总承包、其他业务收入分别为119.72亿元、66.35亿元、9.45亿元、73.41亿元、0.52亿元，分别同比变动-3.26%、35.71%、113.41%、-3.12%、3.54%。城市轨道和海外业务开拓表现优异。

　　中报显示，截至6月底公司在手订单已达1440.08亿元，为历史高位。根据中国通号近期披露中标公告，9月至10月，公司在轨道交通市场中标金额总计约为19.46亿元，此前披露7月至8月，公司在轨道交通市场中标金额总计约为22.56亿元。以此来算，中国通号在手订单1482.1亿元，充沛订单保障未来业绩稳健增长。

　　需要关注的是，中国通号的回款能力有待加强，今年前三季度，公司应收账款为229.35亿元，同比增长11.06%，占流动资产和营业收入比例分别为24.7%、85.13%；当期经营性现金流由3.45亿元下降至-1.85亿元，同比大幅下滑153.5%。

　　财务费用多年为负

　　揽单能力突出离不开中国通号的核心竞争力。

　　作为中国高铁建设的国家队和主力军，中国通号为我国95%以上已开通运营高铁提供核心列控技术和装备，市占率稳居首位；先后参与北京、上海等40多个城市的140余条地铁项目，市场占有率达到65%以上。

　　这些成果离不开公司较强的技术实力，目前公司拥有7个国家级和行业创新平台、9个国家级创新示范、30多个省部级创新平台，建成了全球仿真规模最大、门类最齐全、设备最先进的3个综合实验室和140多个专项实验室，拥有有效授权专利3500余件，海外专利布局400余件。

　　在技术研发方面，中国通号每年的投入呈现增长态势。2016年至2021年，公司研发费用分别为10.5亿元、11.8亿元、13.24亿元、15.83亿元、14.34亿元、16.38亿元，今年前三季度研发费用同比增长10.54%至10.81亿元，占营收比为4.01%。

　　值得一提的是，中国通号财务状况较稳健。数据显示，2018年至2022年前三季度，公司财务费用分别为-8642.9万元、-1.44亿元、-2.5亿元、-3.12亿元、-3.3亿元。今年前三季度，公司资产负债率较上年同期下降0.88个百分点至59.6%。