侨龙应急称委外研发专利非核心专利遭打脸 供应商或受同一控制未合并披露

　　2000年1月成立的福建侨龙应急装备股份有限公司（以下简称“侨龙应急”），发展至今经过三次实控人变更。从彼时成立时的林志国，直到最后一次变更的2016年4月，侨龙应急的实控人变更为林志国夫妇及其子女一家四口组成的林氏家族。而此番上市，侨龙应急实控人的频繁变更也遭到了深交所的问询。

　　反观其后，不但营业收入和净利润的增速均上演“过山车”，侨龙应急下游领域的支出增长趋势也放缓，其成长能力或承压。另一方面，委外研发方的人员现身侨龙应急19项核心技术专利的发明人名单。且侨龙应急称其委外研发方提供的研发成果，并非关键技术且无市场成果转化，而实际上其中一项委外研发的专利，系其侨龙应急的核心技术专利，其信披现矛盾。不仅如此，两大供应商或受同一控制，但侨龙应急对二者采购额却未合并披露，信披疑云重重。

　　一、业绩增速坐“过山车”，下游行业的支出增速放缓或考验其成长能力

　　皮之不存，毛将焉附。一个完整的产业链中，上游影响供给，下游影响需求。需要注意的是，侨龙应急多个下游领域客户支出的增速放缓。

　　1.1 2019-2021年，营收及净利润增速呈现“过山车”

　　据侨龙应急签署于2022年9月19日的招股说明书上会稿（以下简称“招股书”），2019-2021年及2022年1-6月，侨龙应急的营业收入分别为1.98亿元、1.59亿元、3.7亿元、1.53亿元，净利润分别为5,031.84万元、3,298.07万元、10,534.43万元、4,151.04万元。

　　据侨龙应急签署于2022年1月26日的招股说明书申报稿（以下简称“签署于2022年1月26日的招股书”），2018年，侨龙应急的营业收入、净利润分别为7,722.16万元、456.7万元。

　　根据《金证研》北方资本中心研究，2019-2021年，侨龙应急营业收入的增速分别为157.03%、-20.13%、133.2%，净利润增速分别为1,001.79%、-34.46%、219.41%。

　　

　　1.2 2019-2021年及2022年1-6月，四大下游应用领域贡献的收入占比超八成

　　据招股书，侨龙应急主要从事应急抢险装备的设计、研发、生产和销售，销售的主要产品为供排水应急抢险装备。

　　据签署于2022年9月19日的《关于福建侨龙应急装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函回复》（以下简称“首轮问询回复”），侨龙应急的供排水应急抢险装备应用于下游六个客户领域，分别为武警部队、消防、防汛、市政排水、应急、石化及集团”）是目前国内重型汽车行业的龙头企业，且龙岩方胜则是中国重汽集团豪沃品牌龙岩区域授权经销商。龙岩方胜与侨龙应急于2018年开始合作。

　　2019-2021年及2022年1-6月，侨龙应急向龙岩方胜采购豪沃底盘的金额分别为1,863.36万元、1,761.8万元、4,402.63万元、3,531.64万元，分别占侨龙应急该类产品采购额的比重为58.08%、34.99%、81.12%、75.22%，分别占龙岩方胜该类产品销售额的比重为29.58%、13.55%、28.59%、52.17%。

　　此外，龙岩汉赢的股东为黄晓林、陈芳芳，二人分别持股60%、40%，黄晓林系龙岩汉赢的实控人。龙岩汉赢的主营业务为汽车新车零售、汽车零配件零售、汽车及配件批发。龙岩汉赢是中国重汽集团济南商用车有限公司（以下简称“重汽商用车”）授权的“汕德卡”品牌龙岩地区经销商，与侨龙应急于2020年开始合作。

　　2020-2021年及2022年1-6月，侨龙应急向龙岩汉赢采购汕德卡底盘的金额分别为2,598.06万元、931.06万元、1,139.25万元，分别占侨龙应急该类产品采购额的51.59%、17.16%、24.27%，分别占龙岩汉赢该类产品销售额的61.86%、20.69%、56.96%。

　　根据《金证研》北方资本中心测算，2020-2021年及2022年1-6月，侨龙应急向龙岩方胜和龙岩汉赢的采购额合计占侨龙应急当期采购总额的35.91%、36.08%、45.7%，侨龙应急向龙岩方胜和龙岩汉赢的采购额合计占侨龙应急当期采购底盘总额的86.58%、98.28%、99.49%。

　　据市场监督管理局数据，龙岩汉赢成立于2019年12月18日。截至查询日2022年12月5日，并无变更信息。

　　即是说，侨龙应急超三成采购来自龙岩方胜和龙岩汉赢，其中超八成底盘采购来自上述两个供应商。

　　值得一提的是，龙岩方胜和龙岩汉赢代理的品牌，系受同一控制下的两家企业。

　　3.3龙岩方胜与龙岩汉赢代理的底盘企业，控股股东均为香港重汽

　　据首轮问询回复，底盘代理商龙岩方胜对应的终端底盘车企业为中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称“中国重汽”）。中国重汽成立于1998年9月，主营业务为重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。中国重汽为A股上市公司。

　　底盘代理商龙岩汉赢对应的终端底盘车企业为重汽商用车。重汽商用车成立于2001年1月，其业务范围包括汽车新车销售、新能源汽车整车销售、汽车零部件研发等。重汽商用车系中国重汽（香港）有限公司（以下简称“香港重汽”）全资子公司。

　　据中国重汽签署于2022年9月10日的《摩根士丹利证券（中国）有限公司关于山东重工集团有限公司豁免要约收购中国重汽集团济南卡车股份有限公司股份的2022年半年度持续督导意见》，中国重汽控股股东香港重汽的持股比例为51%，为中国重汽控股股东，该邀约收购不会导致中国重汽控制权发生变化。

　　这意味着，龙岩方胜和龙岩汉赢的代理企业的控股股东，均为香港重汽。

　　事实上，上述两家供应商之间的联系或不止于此。

　　3.4龙岩汉赢2021年企业邮箱的持有人，与龙岩方胜昔日联络人郭明明重名

　　据市场监督管理局数据，2021年，龙岩汉赢的企业电子邮箱为825621751@qq.com。

　　据支付宝公开信息，截至查询日2022年12月5日，支付宝账号825621751@qq.com的持有人为明明（郭*明）。

　　巧合的是，龙岩方胜的联络人姓名也是郭明明。

　　据市场监督管理局数据，龙岩方胜成立于2013年10月21日。截至查询日2022年12月5日，龙岩方胜共发生3次股东变更，分别于2014年9月23日、2022年8月16日、2022年8月31日。

　　2014年9月23日发生的股东变更，龙岩方胜的股东由黄文魁、黄隆升变更为梁荣庭、梁生兰；2022年8月16日股东变更为黄隆升、黄惠玲；2022年8月31日股东变更为梁荣庭、梁生兰。

　　截至查询日2022年12月5日，龙岩方胜共发生2次联络员备案变更，分别于2016年5月10日、2022年8月16日。2016年5月10日，联络员由梁荣庭变更为郭明明。2022年8月16日，联络员由郭明明变更为林诚凯。

　　股东及出资信息显示，2013年10月21日，黄隆升、黄文魁对龙岩方胜的认缴额分别为350万元、150万元。

　　根据《金证研》北方资本中心测算，龙岩方胜成立时，黄隆升、黄文魁的认缴出资比例分别为70%、30%。

　　那么，龙岩汉赢2021年企业邮箱的持有人，与龙岩方胜的昔日联络人重名，是巧合还是另有隐情？此外，龙岩方胜的发起股东黄隆升为何在2022年8月再次出现在股东名单上，且当月又退出？

　　事实上，自成立起，龙岩方胜的企业联系电话一直未发生变更。

　　据市场监督管理局数据，2013-2021年，龙岩方胜企业联系电话均为0597-2771056,2014-2021年，企业电子邮箱均为lyhhmyls@163.com。

　　而同名的黄隆升、黄文魁，或还控制着另一家企业。

　　3.5龙岩汉口与龙岩方胜撞号，且其股东与龙岩方胜的发起股东“同名”

　　据市场监督管理局数据，龙岩市汉和贸易有限公司（以下简称“龙岩汉口”）成立于2008年2月25日，注册资本为500万元。

　　截至查询日2022年12月5日，龙岩汉口的股东包括黄文魁和黄隆升，执行董事为黄隆升，监事为黄文魁，经理为黄晓林。此外，龙岩汉口共发生1次投资人变更、2次法定代表人变更、1次经理备案变更。2015年1月30日，龙岩汉口发生投资人变更前，股东为毕永文、黄文魁和黄隆升，变更后，股东为黄文魁和黄隆升。

　　2019年9月23日，龙岩汉口发生经理、法定代表人变更后，黄晓林开始担任经理、法定代表人。2020年3月12日，龙岩汉口发生经理变更后，黄晓林不再担任法定代表人。

　　2021年年报显示，股东黄文魁和黄隆升的认缴金额分别为75万元、425万元。

　　即表明，2015年1月30日之后，股东黄隆升、黄文魁分别持有龙岩汉口85%、15%股权。

　　而2015-2021年，龙岩汉口一直与龙岩方胜共用电话及邮箱。

　　据市场监督管理局数据，龙岩汉口2015-2021年年报显示，2013-2021年，龙岩汉口的企业联系电话均为0597-2771056,2015-2021年，龙岩汉口的企业电子邮箱均为lyhhmyls@163.com。

　　这或表明，龙岩汉口与龙岩方胜或受同一控制。

　　据公开信息，龙岩汉赢的实控人黄晓林，与龙岩汉口的经理黄晓林或系同一人。

　　即是说，龙岩汉赢的实控人黄晓林，或曾担任龙岩汉口的法定代表人，且或仍在担任经理。

　　

　　上述情形看出，龙岩汉赢成立后的次年，即开始与侨龙应急合作。2020年起，龙岩汉赢与龙岩方胜成为侨龙应急的前两大供应商，且撑起侨龙应急超八成的原材料底盘的采购额。

　　而蹊跷的是，两大供应商不但二者代理的品牌企业受同一控制，而且龙岩汉赢2021年的企业邮箱所有人，与龙岩方胜的昔日联络人郭明明重名。除此之外，龙岩方胜的发起股东之一黄隆升，虽在2014年退出，但在龙岩方胜2022年的股东名单中“闪现”又“闪退”。同时，龙岩方胜的联系电话，多年与黄隆升控制的龙岩汉口相同。在此背景下，龙岩汉赢的控股股东黄晓林，曾担任过龙岩汉口的法定代表人，且目前仍担任经理。

　　至此，种种关系链交织之下，侨龙应急的两大供应商龙岩方胜与龙岩汉赢是否受同一控制？侨龙应急是否应将两者的采购额进行合并披露？侨龙应急是否对上述两大供应商存在重大依赖？存疑待解。

　　惟诚可以破天下之伪，惟实可以破天下之虚。此番上市，侨龙应急的诚意几何？或需交予时间解答。