紫金矿业盗矿600万吨被罚没4.76亿自嘲“意识淡薄” 陈景河激进年砸350亿狂购1132亿债务压顶

　　有着“中国金王”之美誉的陈景河褪色了！

　　1月4日晚间，紫金矿业（601899.SH，02899.HK）发布公告称，控股子公司收到诉讼判决结果，因为非法采矿，被罚没4.76亿元，7名涉案人员被处刑罚并处以罚金。

　　作为市值超过2700亿的行业巨头，紫金矿业非法采矿事件震动了资本市场。

　　公司在公告中表示，造成长期无证开采的原因，在于相关人员法规意识淡薄，这也被行业人士指出有些轻描淡写。

　　而且，对全年预计盈利200亿元的紫金矿业来说，4.76亿元的罚没金额基本影响不大，公司股价在事件暴发后不跌反涨。

　　30年来，陈景河执掌的紫金矿业通过全球收购，已经成长为全球大型跨国矿业集团。

　　紫金矿业的并购还在持续。据长江商报粗略估算，过去一年，紫金矿业在并购方面耗资约为350亿元。陈景河的的股吧中，投资者热议。有投资者较为乐观，只要人民币升值趋势不变，紫金矿业上涨逻辑就不会改变。

　　年砸350亿狂购债务1132亿

　　罚没事件影响净利润4.52亿元，股价不跌反涨，一个重要原因是，对净利润的影响并不大。

　　紫金矿业的前身是福建省龙岩市上杭县矿产公司，1993年改组后，紫金矿业正式成立，2003年香港上市，2008年上交所挂牌，是国内少有的A股、H股上市的有色企业。

　　紫金矿业成长为全球巨头、A股市场上的“矿茅”，与其全球并购直接相关。

　　据不完全统计，截至目前，在陈景河的推动下，紫金矿业在全球实施了40多宗收购案，涉及资金高达500亿元。标的资产多为矿山，包括金矿、铜矿等，足迹遍布塞尔维亚、刚果、秘鲁、哥伦比亚、澳大利亚、内蒙古、阿根廷、南非等10多个国家及地区。

　　高景气之下，疯狂并购带动紫金矿业经营业绩快速增长。2011年，公司净利润为57.13亿元，2012年至2015年处于调整期，2015年的净利润下降至16.56亿元。2016年至2020年，净利润从18.40亿元增长至65.09亿元。2021年及2022年前三季度，高景气来袭，净利润分别为156.73亿元、166.67亿元，同比分别增长140.80%、47.47%，均为高速增长。预计2022年盈利200亿元左右，罚没影响的4.52亿元，对净利润的影响确实不大。

　　2022年，陈景河推动的紫金矿业并购依旧，且规模更大。主要为，1月26日宣告出资约51.17亿元收购加拿大新锂公司100%股权，4月29日宣布作价76.82亿元收购盾安控股旗下包括西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益、江南化工9.82%股权、盾安环境8907万股股份等资产，5月9日又称出资17.34亿元收购A股公司龙净环保控制权。6月至11月，相继宣布收购湖南道县湘源锂多金属矿、新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿、新疆伟福矿业、同源矿业、山东海域金矿30%权益、南美洲苏里南Rosebel金矿、安徽沙坪沟钼矿、招金矿业20%股权等多项交易。

　　值得一提的是招金矿业，其重要子公司瑞银矿业旗下资产就是国内首个海上金矿、近年来国内发现的储量最大的单体金矿——海域金矿，已探明黄金资源量为562.37吨，其中储量约212.21吨。

　　据不完全统计，2022年，紫金矿业为“买买买”的资金支出约为350亿元，其中约有290亿元用于买矿。

　　在买矿中，除了金和铜外，一个突出的特征是大举加码买锂力度。系列收购之后，紫金矿业形成“两湖一矿”格局，整体碳酸锂当量资源量超过1000万吨，约居全球主要锂企资源量前10位。公司远景规划碳酸锂当量年产能15万吨以上，成为全球重要锂生产商。

　　对于陈景河左手买金右手买锂，分析人士称，近一年来低价买金矿可以摊薄前期高位投入的成本，买锂矿的价格也处于高位。高位逐锂，存在风险，随着行业周期波动，金、锂并举可对冲规避风险。

　　尽管如此，紫金矿业还是存在不容忽视的风险，那就是债务高悬。

　　截至2022年9月底，紫金矿业有息负债合计达1132.07亿元，较年初的780.73亿元增加351.34亿元。期末，公司短期债务275.66亿元，对应的账面货币资金为211.53亿元，加上理财产品等约20亿元，合计为232亿元左右，货币资金不能覆盖短期债务。前三季度，利息费用为22.87亿元。

　　截至2022年三季度末，公司资产负债率达到58.29%，较年初上升2.82个百分点。

　　去年11月9日，惠誉下调紫金矿业评级，将其违约评级和高级无抵押评级从“BBB-”下调至“BB+”，展望稳定。