仕净科技豪掷112亿跨界被指异想天开（仕净科技雪球）

　　上市不到一年半，仕净科技（301030.SZ）宣告大手笔产业跨界。如果不是故意炒作，就是有些不自量力。

　　1月9日晚间，仕净科技发布公告称，拟投资不超过112亿元建设高效太阳能电池片生产项目。

　　仕净科技主要从事制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售，是一家环保领域企业。进军光伏电池，是一次大胆的跨界之旅。

　　是否具备生产光伏高效电池的设备、技术、人才？这些关键因素，仕净科技均未披露。另一个至关重要的关键性因素资金，仕净科技更不具备。截至2022年9月底，公司账面货币资金为4亿元，对应的债务为13.30亿元。

　　市场似乎对仕净科技并不看好。2021年7月，公司IPO上市时，仅募资2.03亿元，远低于预期。而完成募资后，公司资产负债率不降反升，到2022年9月底，升至66.31%的高位。

　　超百亿跨界不是儿戏，仕净科技的梦想如何才能圆？

　　囊中羞涩仍宣告超百亿跨界

　　仕净科技的跨界大动作，最终可能会成为一个笑话。

　　根据公告，1月9日，仕净科技召开的董事会会议、监事会会议审议通过了签订投资合作协议的议案。公司与安徽省县级市宁国市经开管委会签订《高效太阳能电池片生产项目投资合作协议》，预计项目总投资最高不超过112亿元，其中固定资产投资90亿元，建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。

　　对于项目，仕净科技有着美好的梦想。规划用地面积约770亩，一期项目全面达产后，预计实现年销售收入约200亿元，税收6亿元以上。

　　仕净科技主要从事制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售，其生产的设备主要应用于光伏、半导体、精细化工、汽车制造等精密制造业，核心优势领域是废气处理。

　　进军光伏电池领域，仕净科技认为是向下游产业链延伸，实际上，二者是两个完全不同的领域，属于真正意义上的产业跨界。

　　在公告中，仕净科技并未披露生产高效太阳能电池所需具备的条件，包括人员、设备、技术等关键因素。

　　备受关注的是，高达112亿元投资，资金从何而来，激发了市场好奇心。

　　截至2022年9月底，仕净科技总资产为32.75亿元，拟投资112亿元是公司总资产的3.42倍。期末，公司账面货币资金为4亿元，这些资金不足以偿还现有债务。同期，公司有息负债为13.30亿元，前三季度的财务费用为0.27亿元，超过2021年全年的0.18亿元。据此可以判断，公司财务状况可以定义为“囊中羞涩”。

　　那么，高达112亿元的资金从哪里来呢？

　　根据公告，部分投资资金来源为自筹资金，宁国经开管委会承诺将提供项目资金支持及相关补贴。

　　目前，仕净科技正在筹划定增，拟募资不超过4.20亿元，用于传统主业相关产能扩建项目建设，其中，计划将1亿元募资补充流动资金。

　　显然，投建光伏电池项目，公司自筹资金的渠道只剩下发债及、天合光能、晶澳太阳能、晶科能源、阿特斯、东方日升、无锡尚德、正泰集团等。

　　正是因为光伏行业的高景气，2022年，公司经营业绩才略有突破，前三季度，公司实现营业收入10.43亿元，同比增长114.96%，归属于上市公司股东的净利润0.58亿元，同比增长75.67%。

　　此前的2018年至2020年，上市之前三年，公司实现的营业收入分别为6.85亿元、7.35亿元、6.68亿元，对应的净利润为0.55亿元、0.65亿元、0.61亿元。2020年，营业收入和净利润同比双降。

　　2021年，公司成功登陆A股市场。当年，公司实现的营业收入、净利润分别为7.95亿元、0.58亿元，同比变动18.89%、-5.24%，营业收入恢复正增长，净利润继续下降。

　　上述数据显示，2018年至2021年的四年，公司的净利润基本上止步不前。

　　2022年前三季度，仕净科技的营业收入和净利润均有出色表现，但是，公司的应收账款大幅增长。

　　截至去年9月底，公司应收账款账面价值为12.37亿元，同比增加5.35亿元，增幅为76.21%。高达12.37亿元的应收账款，约占公司总资产的38%。

　　与之对应的，2019年至2021年，公司经营现金流分别为净流出1.63亿元、0.21亿元、2.10亿元，2022年前三季度，净流出金额增长至4.82亿元。

　　长江商报记者发现，仕净科技一直较为缺钱，且募资未达预期。

　　2020年底，公司资产负债率为52.49%，2021年7月22日，公司通过IPO在创业板挂牌，募资2.03亿元。

　　在筹划IPO时，公司原本计划募资4.64亿元，用于新建生产厂房项目、苏迪罗环保在线监测及环保大数据项目、补充流动资金，原计划分别使用募资2.01亿元、0.63亿元、2亿元。实际募资金额较计划缩水超过50%，无奈之下，公司大幅缩减上述项目拟使用的募资金额。

　　去年6月，仕净科技筹划股权再融资，拟向不超过35名特定投资者定增募资不超4.2亿元，进行数字化、智能化不锈钢特氟龙风管生产项目、年减排万吨级CO2和钢渣资源化利用项目建设，并将1亿元募资补充流动资金。

　　密集筹划募资的一个主要原因，就是缺钱。2021年底，IPO募资后，仕净科技的资产负债率为57.64%，较年初上升5.15个百分点。到了2022年9月底，资产负债率达66.31%，九个月上升8.67个百分点。