巴安水务三年累亏超20亿经营难以为继 巴安水务亏损原因

　　张春霖几乎陷入绝境。

　　2月5日晚间，巴安水务（300262.SZ）回复深交所《关注函》时表示，张春霖和股东山东高创存在矛盾。若矛盾进一步加大，存在导致公司管理控制陷入矛盾纠纷，进而影响日常经营、带来重大风险的可能。

　　张春霖是巴安水务创始人。公开信息显示，1999年，张春霖借钱创业，成立上海巴安水处理工程有限公司，主营水处理设备研制、销售。到2011年，巴安水务成功闯关IPO登陆深交所。

　　上市之后巴安水务业绩持续增长。2011年至2016年，公司营业收入从1.60亿元增长至10.30亿元，净利润由0.23亿元增长至1.41亿元，公司也因此在环保行业有点名气。

　　至2015年，巴安水务的市值一度超过百亿元，张春霖的身价超过60亿元。

　　此时的张春霖，感觉自己富了，开始回报社会。他捐资在高校设立巴安奖学金。2016年，他一出手就捐出500万元。

　　到此为止，张春霖的创业之路堪称是一帆风顺，这也让张春霖过于自我感觉良好，开始推动巴安水务走上扩张之路。资料显示，巴安水务上市之初只拥有4家子公司，截至2021年末，其参股子公司已达到60家。

　　收购，带给巴安水务的除了资产规模扩大外，经营质量、盈利能力不升反降，财务压力陡增。

　　2019年，巴安水务净利润0.08亿元，同比下降93.29%，扣非净利润为-0.36亿元，遭遇上市后首次亏损。

　　而后2020年、2021年，巴安水务连续亏损，净利润分别为-4.70亿元、-13.04亿元，尤其在2021年，公司的营业收入仅有1.36亿元，同比大幅下滑68.25%。

　　与此同时，巴安水务的财务危机也随之而来。2020年10月19日，巴安水务公告称，公司因货币资金有限，短期内无法完成资金回笼，无法足额支付“17巴安债”的共计约5.32亿元的本息。

　　在此情况下，张春霖试图找到接盘者。2021年3月，张春霖与山东高创建设投资集团有限公司（简称山东高创）签署《合作框架协议》，拟包括但不限于股份转让和定向增发，使山东高创及其一致行动人持有巴安水务的股份比例超过30%，并取得控制权，山东高创将协助上市公司解决“17巴安债”的偿还问题。

　　3个月后，张春霖将其持有的巴安水务9.91%股权转让给山东高创，交易总价款为3.37亿元。此时，山东高创是表决权第一的股东，但未获得控制权，张春霖持股比为29.72%，但无表决权。

　　正是由于这一次股权变动，埋下了祸根。此后，围绕巴安水务的控制权，双方展开激烈争夺，至今仍无平息迹象。

　　巴安水务的状态愈发糟糕。2022年度，公司预计亏损2.80亿元至4亿元。由此计算，2020年至2022年三年，公司累计亏损将超过20亿元。

　　长江商报奔腾新闻记者还注意到，截至2022年9月底，巴安水务资产负债率高达90.52%，期末账面货币资金0.91亿元，对应的长短期债务为15.57亿元，经营或已难以为继。