交易风险控制

　　某些人碰到连续亏损时,经常会有“输钱搏大”的心理,想要扩大交易规模。他们之所以会产生这种心理,原因有两点：第一,认为挽回先前的损失,最好的办法就是增加交易规模；第二,已经发生多次亏损,随时可能转运。不论哪种情况,胜算都不会因此提高,因此不适合承担更大风险。每当人们急于摆脱困境,而且可用的筹码越来越少,放手一搏的心理往往会让我们越陷越深。着急绝非扳回劣势的正确态度,这些交易往往很鲁莽,甚至违背资金管理计划。这种情况下,交易频率会越来越高,所承受的风险也越来越大。正确的做法刚好相反,发生亏损时,应该向下调整风险水平。如果交易资本只有 1 万美元,就不适合采纳资本为 2.5 万美元的风险。同样,当交易连续获利时,必须特别注意随后很可能产生连续亏损,而且连续亏损的金额往往更甚于先前的获利。一般来说,由于交易规模扩大,一两笔不顺手的交易,可能就会勾销先前几个星期或几个月的获利。

部位规模

交易几口合约

部位规模是决定交易成败的重要因素之一,如果不谨慎为之,很可能造成重大伤害 。即使交易胜率高达 60 % ,但只要失败交易的部位规模都特别大,最后结果往往还是亏损。了解每笔交易能够持有多少股数或合约口数。需要从两部分来考虑。第一,每个市场所允许交易的最多合约口数。这部分问题相对简单。第二,这个问题较难,如何依据市场风险程度或交易胜算来调整部位规模。

很多交易者之所以失败,原因在于部位规模太大。他们承担不该承担的风险。这种情况特别容易发生在小额交易者身上。刚开始,因为资本不足,他们每次只建立单口合约的部位。其中一些幸运的人,后来可以累积一些资本,于是开始交易 2 口合约,但资本仍然不足。

一般交易者都没有仔细考虑交易数量的问题 。大家都只关心如何进场,然后考虑如何设定止损,很少有人会去思考交易数量。 这些人的交易规模通常都太大,往往投入全部的资本,或不知道该在适当情况下扩大交易规模。某些人永远采用固定的部位规模；另一些人则根据心情调整交易规模,尤其是在连续获利或连续亏损之后 。每位交易者都应该了解一项原则： 目前交易绝对不该受到先前交易结果的影响。不论发生重大亏损或取得重大获利,除非依据资金管理计划行事,否则不要调整风险参数。 事实上,遇到连续亏损时,或许应该考虑降低交易规模。要知道,亏损经常连续发生,碰到这种情况,不要气馁,不妨降低交易规模,冷静应对。

允许交易的最大合约口数

设定每笔交易所允许运用的最大资本之后,接着就要考虑每个市场能够交易的合约口数。每个市场的情况都各自不同,所以这个问题没有简单的答案。举例来说,玉米与 SP 指数期货的合约交易口数就不同,因为 sP 的市场风险大约是玉米的 20 倍。每只股票与每种商品的风险性质都不尽相同,需要个别考虑。交易者必须评估每个市场的风险或平均真实区间。假定 A 市场的每天价格区间为 2 000 美元, B 市场为 500 美元,则 B 市场的交易合约口数可以是 A 市场的 4 倍,如此一来,两个部位的风险才相同。市场情况会随时发生变化,所以需要经常评估风险。