趋势的持续性分析(图解)

寻找趋势明确的市场,只是工作的一小部分。即使你找到这类的对象,还必须盘算该趋势可能发展到什么地步。斐波那契比率也有助于预测趋势的发展水平。换言之, 计算前一波趋势跟踪走势的价格长度,然后分别乘以 1.382 、 1 . 5 与 1. 618 ,接着把这些数据加到上升走势的低点,或由下降走势的高点扣减,所得到的结果,就是 3 个目标价位。以前面 EBAY 的走势图作为例子,股价由 A 点跌到 B 点,价格长度为 4.5 美元。把 4.5 美元分别乘以 1.382 、 1.5 与 1.618 ,然后用波段最高价 70 减掉这 3 个数据,目标价位分别为 63.78 、 63.25 与 62.72 。实际的结果如何呢？ D 点为 63.75 ,几乎就是 1.382 的测量结果。纯属巧合吗？

如何列断趋势是否已经结束？ 交易者已经知道既有趋势是否即将结束或已经结束,否则部位恐怕无法及时出场。除了一些明显的迹象之外（例如：突破趋势线）,更可以通过走势图分析趋势状况。对于既有的上升（下降）来说,只要价格继续停留在前一波低点之上（高点之下）,上升（下降）趋势就还没有遭到破坏。请参考图 6-11 的糖日线图,一直到 C 点跌破前一波低点（ A 点）为止,上升趋势才遭到破坏。当价格由 C 点向上弹升时,到了 D 点 就回调,显然没有穿越前一波高点（ B 点）而创新高,这可以确认上升趋势已经结束。

另外,我们也可以观察波浪走势的强度。趋势跟踪波浪的长度与强度,应该超过逆势波浪。一旦趋势跟踪波浪明显转弱,强度不及逆势波浪,就代表既有趋势即将结束。这种现象也发生在图 6-11 , B 点到 C 点的逆势下降波,强度显然超过 C 点到 D 点的趋势跟踪上升波。

既有趋势即将结束时,经常可以看到价格突然夹着大量而趋势跟踪大涨（大跌）。这种走势通常意味着逆势部位已经觉得恐慌而急着认赔,或趋势跟踪部位陷入陶醉而大胆加码。请观察图 6-11 的 B 点,当时的价格暴涨,成交量也急速扩大。每个人都急着买进或回补,几乎已经没有剩余的买盘,在这种情况下,一旦出现卖压,价格将急转而下,因为已经没有买盘可以提供支撑。只要抢进的买气告一段落之后,涨势就结束了。

关于趋势即将结束的其他现象,我也会观察移动平均的表现。就图 6-11 的 B 点来说,虽然价格急涨,但 35 天移动平均没有继续上扬。这种现象本身就代表趋势即将结束,但我仍然会注意移动平均是否出现“泡沫”。当快速均线加速远离慢速均线,就称为“泡沫” , B 点就是如此。在这种情况下,快速均线通常会突然向慢速均线靠拢,使 2 条均线之间的距离恢复较正常的水平,这种靠拢现象经常会导致趋势反转,如同 B 点的情况。

承认趋势已经结束

判断既有趋势是否结束,这只是交易者面临的一部分问题。其他的问题包括：承认趋势已经结束,断然采取行动。当趋势方向发生变化之后,很多人往往迟迟不愿结束部位,原因很多。就我个人来说,最经常出现的理由是“我会在下一波走势中出场”。几分钟以前,我的每股获利还是 1 美元,现在只剩下 6 毛钱,再等一会,最后恐怕回到 1 美元或 9 毛钱,我就出场。由于不愿断然出场,最后恐怕连 6 毛钱获利都没了。还有一种情况,某些人对于自己持有的部位会产生难以割舍的感情。 无论如何,只要你能判断既有趋势已经结束,就应该出场。即使这意味着你必须牺牲部分的既有获利,甚至认赔,也应该尽快出场,期待或顽固的心理只会造成伤害。