第十四章 对过去的反省

首先,最糟糕的状况是,所有交易不管是获利还是亏损,全部都是随机出现。假如情况真是如此,在一连串的获利或一连串的亏损之后开始,其实都没有差别,是否运用系统交易对你不会有正面或负面的帮助,你完全是靠自己。”“最大的问题是,这套系统是否会一直有效。我在这方面做过一大堆的研究,但还是没有找到任何东西,预测一套系统或一种方法能够一直赚钱。”我们都同意这一点。即使在真正的交易中,某套系统从一开始到之后的几年间都能够获利,也不代表这套系统在未来依然能够获利。我们对未来的所有认知是,它会来临,但不会以我们期待的方式到来。系统是根据某些条件为基础所建立,假如这个基础或条件改变了,这套系统也就可以丢到窗外去。就某种程度而言,即使是采用一套最合适的操作方法,也无法用过去的经验证明在某个时点一定可以进行交易。“假如未来和过去息息相关,”威斯补充道,“那么,在连续亏损之后开始交易会对你有利,理由很简单,因为你在多头市场回档时买进,价格还会涨得更高。就像价格一样,你的资产曲线也会创下新高记录。”基本的重点在于,如果你预期某套系统有效,那么就会在连续出现亏损后开始进场或增加合约数量后需要一套策略。如果你不认为某套系统有效,那么你又何必用它来进行交易呢？真正最关键的赌注是,“这套系统会一直有效吗？”这是没有答案的,我们只能自己做选择。简单的数学原则假如你公平地掷铜板100次,它应该会出现人头50次,反面50次,有25次的机会连续赢2次,12.5次的机会连续赢3次,6.25次的机会连续赢4次。明白吗？50/50的机率系统,会告诉你下次的结果是一样的。然而,真的会这样吗？在一个我所采用的债券交易系统中,就曾经出现过在283笔交易中,准确率为68％。理论上,假如发生亏损的交易,则下次交易会赢的机率是68％,即使连续输2次,下次交易会赢的机率仍然是68％。但这并不是我所采用系统的实际状况。当我检验这些操作系统时,发现一个惊人的现象。大多数的系统在出现1次亏损之后,下一次出现获利的准确率维持不变,有些在连输2次之后获利的准确率还是不变,但是当连输3次之后,大部分的系统准确率（约在65％左右）会一下子跳到超过80％的水准。最好的是,获利交易的平均获利水准会超过总平均获利交易130％左右。哇！我们在这里有了重大发现……证明我一向的做法是对的,也就是在出现数量足够让我懊恼的亏损交易之后增加持有的仓位。我知道,你要我说出怎样执行这套策略的具体原则。我会继续这样做,也希望和威斯、琼斯、松恩一样,能够提出这方面的高见。但是到目前为止,我的原则还是在出现3次亏损的交易之后增加持有一个单位。别向“钱”看在电影《征服海情》中,汤姆·克鲁斯扮演的角色极为荒谬,但你又能对好莱坞有什么指望？难道是聪明才智？过去30天里,我几乎都呆在医院照顾严重心脏病的母亲。相信我,世界上再多的钱都无法取代失去健康的损失。我也曾经破产潦倒过……但我宁愿如此,也不愿意在医院里多待上一天。你大概了解这样的状况。但我想我从医院中获得了某些智能。你知道我毕竟是一位不断做研究的人,我不停地发问,检验统计数字,并尽力思考如何避免沦落到那种地步。这个问题实际上应该追溯到多年前,当年梅尔勒医生告诉我有两种选择：一种是成为一个浑身病痛、家财万贯的期货交易员；或是赚不少钱,生活比当时更充实、更有意义。感谢梅尔勒,我脱离了刺激的生活方式,做了一下改变,而现在我是个相当快乐的人。在当时,我每个月赚个35万美元到90万美元都是家常便饭,但是我并不快乐。保持健康,富贵跟着来我有好几个晚上和急救医疗小组的人员在一起。他们说,有20％的病情都是由于任凭感冒、咽喉痛、发炎等症状拖得太久,直到清晨两点,终于决定“必须”采取行动解决问题。他们也估计,另外60％的“客户”来急诊是因为吸毒和酗酒所致。当然,许多外伤的病患可能是因为车祸,或是动刀动枪所造成的（这两项运动在蒙大拿州普遍到连医院都在门口贴上告示,要求所有枪支必须存放在柜台上）,但是基本的成因还是要归咎各种化学药物的滥用。这是80％病患的状况。剩下的20％,他们告诉我,10％是与工作有关,其余10％则纯粹是意外。这里反映了一个教训……不吸毒、少喝酒,或是少工作！还有一个大问题当我到处东瞧西看的时候,有了一个新发现——就是大约95％的严重病患都有一个大问题。早在我带母亲去看诊的时候,就注意到这点。几乎所有来看这位外科医生的病患人员,都有这个相同的问题。我也注意到,在母亲的朋友当中,最健康、最有活力的人,都没有这个问题。简而言之,不管是烟枪、酒鬼、摩门教徒、天主教徒、