第四章  价格波动突破—动能的突破

简单的每日区间突破模式从前面的叙述里,我们已经知道应该把突破的价值幅度加到明天的开盘价位上。现在问题出现了,最佳的价值幅度应该是多少？有很多数值都很好,但最简单的一种就是把今日区间的某个比重加到明天的开盘价。我在20年前初次发现这个简单的方法,之后就经常用它赚到钱。灵活而善于推理的交易员应该提出：“在看涨的日子里,能不能在更接近价格波动扩张的地方买进；在看跌的日子里,我们是否可以选择更低的价位进场？至于出场时机,是否能在上涨或下跌趋势明显的日子持有仓位更久？这样的问题可能会没完没了,但仍必须提出来,以便让绩效达到更好。”如何观察价格波动第三种衡量价格潜在波动扩张的方法,是观察价格在过去几天内波动的情形。麦克·查立克用一套他设计并命名为“鹰爪”的系统来诠释这个概念,其基本概念就是观察过去几年来价格从某一点到下一点之间的波动状态。可供作研究的这类时点相当多。我观察市场活动所用的方法第一步是,衡量3天前最高点到今天最低点之间的价格变动量；第二步是用一天前最高点减去3天前的最低点,算出波动的差距；最后,以这些数据中的最大值作为价格波动的衡量基准,然后设计出价格的缓冲值,以做为明天开盘价的加项（买价）或减项（卖价）。这套系统表现还不错：由1982年至1998年间标准普尔500指数期货的表现结果来看,它是赚钱的。其规则为：在超过开盘价位80％的波动价值之处买进；在低于开盘价120％的波动价值处卖出,用1750美元作为止损点,认赔杀出。这套系统从1982年到1998年间赚了122837美元,每笔交易平均获利228美元。如何表现得更好通常大家总是会问,我们可以表现的更好吗？我们能做得更好的最后一招就是用每周交易日作筛选来大幅提升绩效。现在先跳过这一点并引进一个基本面的参考量：债券价格对股价的影响。