大熊市意味着你要格外冷静

可以说,股市暴跌总是会发生的,如果过去没有发生过今后也是会发生的,只是不知道什么时候发生而已。重要的是,股市暴跌时的投资决策要非常谨慎,不要因为一时冲动而造成终生后悔。

常常能够看到,面对同样的股市暴跌,有些投资者损失惨重,有的则损失很小甚至还能因祸得福,道理就在这里。如果在股市暴跌之前具备必要的心理准备,提前调整持股战略,那么不但损失较少,而且恢复起来也会容易得多。

2000年至2003年的3年间,美国股市累计跌幅超过50%,巴菲特在此期间的投资获利却超过30%,他有什么法宝呢？最关键的一点是他原来依据价值投资所选择的传统行业如可口可乐公司、美国运通公司、吉列公司等股票,虽然在前些年的股市暴涨中表现不佳,可是也避免了股市暴跌中的那种一泻千里,很好地反映出了其内在价值。

三是要有耐心,要等刀子落地

每当股市暴跌时,总有太多的人希望能够抄底股市,在股灾中发一笔“灾难财”。可是其中有太多的人“偷鸡不成蚀把米”,反而被套牢。

巴菲特的经验是,股市暴跌就像一把刀子落下来,一定要等这把刀子落在地上后才能去捡,决不要轻易伸手去接正在跌落的刀子。除非你有非常高的本领,否则一定会伤到自己。因为正在跌落的刀子,即使被你抓住了,抓到的也往往是刀刃,很难抓到刀柄。

巴菲特说,有许多曾经辉煌一时的股票在股市暴跌中一落千丈,如果坚信大跌大买的信条,跌到后来股票退市、破产清算了,你的投资就会有去无回。需要补充说明的是,美国股市和中国股市不同,基本上没有资产重组、挽救垃圾股之说,说破产就是要破产的。

例如,巴菲特1969年在大牛市来临时退出股市,1970年股市迅速反弹,1971年、1972年继续大幅度上涨,他依然静观其变、耐心等待。2000年美国股市中网络股泡沫破灭后,巴菲特一忍再忍,5年后才开始重新大规模进入股市。他的依据是不看股价、只看内在价值。

【巴菲特智慧结晶】

巴菲特认为,股市暴跌时投资者最关键的是保持冷静,要沉得住气。可以趁此机会看一看这时候的股价有没有大大低于其内在价值,而不是比过去下跌了多少。只有这样,才能够算是理性的投资。