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重视管理方式 有人说："世界上最成功的投资家肯定是一名出色的股票买家。"但这话用在巴菲特身上并不适宜,因为他的真正能力在
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在巴菲特看来,最重要的管理行为是公司资金的分配。因为随着时间的流逝,资金的分配决定着股东的价值。如何分配公司的利润才是合理
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适时地宣布公司的收购计划,通常会起到刺激股东和驱走恶意收购者的作用。但巴菲特对这种"买"增长的做法,持的是怀疑态度。原因是
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巴菲特高度评价这样的经理：他们能够充分、真实地披露公司的财务状况,并像公布其成绩一样诚实地承认错误,而且在各个方面对股东都很
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有读者可能会问,既然分配资金会如此简单和符合逻辑,为什么还有那么多的资金被错误地分配了呢？巴菲特给出的答案是：在于一种不可预见
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（3）大多数经理都高估了自己的管理能力。 （4）一个非常普遍的问题是分配技巧糟糕。 正如巴菲特所指出的那样,经理们经常因为此
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对投资者如何才能收集到必需的信息,巴菲特提供了几条建议。 （1）翻翻几年前的年报,特别注意一下当时管理层关于未来战略的计划,
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分析财务制度 巴菲特衡量管理行为和经济表现的财务准则,是以某些典型原则为基础的。首先,巴菲特并不太看重一个公司每一年的
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巴菲特又警告说,现金流同样不是一个评估公司价值的完美工具,它经常会误导投资者。对于那些初始投资高而追加投资少的公司,比如房
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怎样确定公司的价值 市场准则中包含的所有原则都可以归结为一点：是否购买一家公司。从这一点来说,投资者必须衡量两个因素：公司
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在低成本运营方面,伯克希尔·哈撒韦做得相当出色。巴菲特曾戏称,伯克希尔用人方面相当节省却又恰当好处,公司总部员工想要组成一
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巴菲特认为,要想最大限度地防止估计未来现金流量出错,有两个保守而可靠的办法,简单地概括为：能力圈原则与安全边际原则。 他指
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如何以合理的价格购买一只股票呢？巴菲特的基本策略是确认那些能够创造出高于一般收益水平的公司,然后以低于其价值的价格投资。格
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能否继续保持成功 预测公司未来发展的一个办法是计算公司预期中的现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的常
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这种状况也可能发生在银行业,某年度利率的改变会影响银行的营业收入。不动产市场的不良循环也会对银行业造成影响,经过一段时期的
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（1）首先,市场下跌有助于降低我们整体收购企业的价格； （2）低迷的股市使我们下属的保险公司更容易以具有吸引力的低价格买入卓越企业
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要素6 一定要有足够的耐心 如果你总是在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手,直到有好的投资对象才出
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对于投资者来说,最大的收益并不是在频频换手中得来的,问题在于如何把握股票的买进卖出的时机。对此,费雪认为,投资者购买股票的最
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专家查尔斯·埃里斯的研究证明了股市中的一个规律：交易次数越频繁,投资收益越少。"资金周转率超过200％的投资者,除非其每笔交易都
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在中国,许多投资者卖出股票的唯一原因,只是因为它的价格已经上涨了不少。对于那些因为抱着投机心理购买股票的人来讲,这可能不失
