第二章 如何看报表(11)

第二部分是公司执行会计制度的有关说明,主要包括：1、遵循的会计制度和财务制度。2、采用的主要会计处理方法。3、会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响。

第三部分为有关部门对公司情况的说明,其中主要是注册会计师的审计报告。按我国制度规定,所有上市公司的会计报表必须经注册会计师的审计,并提出审计报告。在审计报告中,要对公司的会计报表进行公证,对公司的增资扩股、长期负债、存货构成、应收帐项和应付帐项进行说明。

三、如何作财务分析

（一）、认真阅读财务报表

如前所述,投资者进行财务分析的目的,就是要评估上市公司的优点和缺点,了解它的业务趋势,评估它的盈利能力、经营能力、偿债能力等,从而确定该公司股票的投资价值。这是投资者进行理性投资的基础,也是投资者获得稳定的投资收益的前提。因此,随着理性投资逐渐成为市场主流,越来越多的投资者开始密切关注上市公司的财务报表,潜心进行上市公司的财务分析。

但是,公司财务报表中的数字密密麻麻,并且有的非常复杂,有的非常抽象,具有较强的专业性,对于广大的非专业的中小投资者而言,要完全看懂这样数字并据此进行财务分析,确实不是一件容易的事情,但这又是我们不能不做的事情。怎么办呢？我们的建议是,抓住重点,把握规律。作为一般投资者,阅读与分析财务报表主要是要了解这样几个问题：企业的财务成果及其盈利能力怎样？企业的财务状况及偿债能力如何？企业的经营状况是否正常、经营能力是强还是弱？股东权益的变化及股东权益是否受到伤害？阅读与分析过程可分为以下三步：

第一步：一般性阅读,也就是粗读。由于财务报表有较强的财务专业知识背景,对财务知识不甚了解的投资者,在拿到一堆财务报表后,往往不知如何下手；此外,在年报集中披露的时候,往往一天要公布数家甚至数十家的年报,如果一一去细读,无论时间上,还是精力上都不大允许。此时,走马观花式先粗读一下很有必要。

值得注意的是,粗读并非有的投资者以为的仅仅看看每股收益这样的一两个简单的指标。在2002年2月5日中国证监会颁布的《证券公司年度报告内容与格式准则（修订）》中,规定第二大项是“会计数据和业务数据摘要”,这才是我们粗读的对象。在该摘要中,又有两小项内容,第一小项为“本年度利润总额及构成”,该小项主要是让投资者了解本年度内,某上市公司的利润组成情况。一般情况下,我们需要注意该上市公司的主营业务利润是否占据着主导地位,以及其现金流量净额有多大,与利润总额间有多大的落差。该摘要中的第二小项——“截至报告期末公司前三年的主要会计数据及财务指标”是粗读的重点。在这一小项中,基本囊括了我们想要了解的主要数据。包括上市公司采用数据列表方式提供的资产负债率、净资产负债率、净资本比率、流动比率、净资本、自营证券比例、长期投资比例、固定资本比率、代买卖证券款、受托资金等财务状况指标的年初数、年末数和增减百分比；包括提供的利润总额、净利润、净资产收益率、总资产收益率、营业费用率等经营成果指标的上年数、本年数和增减百分比。通过这些指标我们基本可以粗略地想像得出该上市公司的经营、财务状况。比如我们从其主营收入及净利润上,就可以大致地估算出其经营的利润率。最重要、最有价值的,是我们同时拥有了其前三年的相关数据,这正是我们要进一步分析与探讨的。

下面是2006年宝钢股份的“会计数据和业务数据摘要”,阅读后即可以对宝钢股份的经营情况有一个基本的了解。

（一）公司本年度主要会计数据

单位：百万元

项目 金额