疫情之下该如何调整资产配置?
另外,不可否认,疫情发展还存在一定的不确定性。根据相关的报道,目前疫情已经得到了有效的控制,也有专家给出了一个月内出现拐点的结论,但是势态发展具体如何,还有待时间的检验。
除了以上分析,“风险资产价格大幅波动”的结论已经有交易数据佐证。1月23日,在春节前的最后一个交易日,A股(上证指数)以大跌84.23点(跌幅2.75%)收官,代表着市场对于疫情发展的担忧,彼时,武汉刚刚封城,截至1月23日24时,国家卫健委报告新型冠状病毒感染的肺炎累计确诊病例830例,而当前肺炎确诊病例数已经过万,在拐点尚未到来的情况下,市场的担忧情绪暂时难以消除。
另外,提前三日开盘的港股连跌三日,恒生指数从24日收盘的27949点,跌到了31日的26312点,大跌5.8%。
根据以上分析,可以判断A股近几日大概率会低开低走,建议投资者多看少动,谨慎投资。
3、房地产和信贷资产承压。
由于疫情的作用,预期房地产和信贷资产方面也将承受较大的压力,表现在:
(1)居民收入不确定的预期对于消费需求和还款能力的抑制。一方面,可以预期疫情对于当期经济增长的影响,也将传导到居民收入方面。居民收入增长放缓,甚至出现暂时下降的情况。还是以电影院线行业为例,从去年大年初一的14.5亿票房到今年的仅180万,冰冷的数字后面,众多院线从业者的收入水平和工作稳定性将受到较大影响。
另一方面,无论是房地产还是消费信贷都是高杠杆的行业,对于有买房和信贷需求的消费者,未来收入的不确定性势必影响到他们的购买决策。而对于正在还贷的购房者和消费信贷借款人,收入的不确定性将直接影响到他们的还款能力,以及贷款资产质量。为此,银保监会已有所行动——在1月26日的通知中,提出“对受疫情影响暂时失去收入来源的人群,要在信贷政策上予以适当倾斜,灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排,合理延后还款期限。”
(2)疫情对于行业的直接影响。除了通过影响居民收入,抑制需求和还款能力以外,疫情也会对行业产生直接影响。在商业地产方面,随着人们出行消费的锐减,收入压力通过商户传导到地产商,据统计,超过二十家房企以减免租金的方式与商户“共克时艰”。这是非常人性化的一面,硬币的另一面是相关企业收入和利润的减少。在住宅方面,疫情最直接的影响是看房人数的减少。在信贷方面,消费的场景将逐步被压缩到网上,规模受限。
综合以上分析,可以判断在疫情解除之前,房地产和信贷资产将持续承压,不会有太多的机会和故事。
4、新的商业模式和机会的产生。
所谓“危机”总是“危”中有“机”,在疫情给经济发展带来影响的同时,新的商业机会和模式可能也在孕育而生。电影《囧妈》算是一个创新,在整个春节档期因为疫情颗粒无收的时候,《囧妈》另辟蹊径,通过互联网免费放映形式,3天完成6亿播放量,既赚足了口碑,还从今日头条获得了6.3亿真金白银的收入。
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