航天通信45亿惊天巨雷背后的C单业务造假

2019年10月14日，航天通信（600677，SH）的一纸公告，爆出惊天巨雷。上市公司公告称，子公司智慧海派存在近45亿元应收账款逾期、巨额债务违约、业绩虚假等重大风险事项。

此消息一出，航天通信的股价连续三日一字跌停，市值蒸发近20亿元。

对于智慧海派的业绩造假，上交所迅速下发问询函，证监会介入调查，各大媒体纷纷跟踪报道，试图找出其巨额应收账款的流向……但航天通信一再延期回复问询函，至今仍未披露子公司业绩造假的具体情况。

12月初，原智慧海派员工张明（化名）鼓起勇气，向记者透露了智慧海派的造假真相。“造假在智慧海派内部统一叫做‘C单业务’，每个部门都会有一个人专门负责这方面的内容，每次审计前大家都会把资料补齐。例如产品经理，就需要补齐产品定义、产品立项资料等……这是一个流水线。”

张明还告诉记者，智慧海派要求员工全部使用QQ邮箱进行虚假资料的传输，不允许使用公司邮箱。“当时我们也不知道这个是干嘛的，领导让补资料就补呗，2017年做得还比较少，2018年开始，几乎每两个星期都会有一批单子来，时间久了，大家其实心里都知道，只是不说破而已，而且只要是懂行的人一看这些资料，就知道是漏洞百出的。”

除了神秘的“C单业务”，记者在为期一个月的深入研究、走访调查后发现，智慧海派背后盘踞着数十家关联公司，上至前五大供应商，下至多个大客户，共同演绎着这个所谓手机代工“巨头”的虚假繁荣。

文章将从四个章节，深喉揭露智慧海派复杂的关联交易，以及疯狂业绩造假背后的真相。

第一章：大金主酷派遭遇滑铁卢

“红派”登场牵出造假流水线

故事要从2015年3月讲起，彼时，归母净利润亏损近2.5亿元的航天通信，看上了一个“重振业绩”的绝佳标的——知名手机ODM/OEM厂商智慧海派。上市公司拟通过发行股份的方式，作价10.65亿元收购智慧海派51%股权。

而作为手机代工厂的智慧海派，背靠红极一时的酷派，身家颇丰。2014年，公司归母净利润同比暴增386%至1.1亿元。不仅如此，在收购协议中，智慧海派原股东还“豪气”承诺，在2016年~2018 年的盈利承诺期间，公司将实现数额分别不低于2.5亿元、3亿元、3.2亿元的净利润。

但实际上，对于处在手机产业链条底端的代工厂来说，其业绩在很大程度上会受到公司大客户的影响，时常出现“一荣俱荣，一损俱损”的现象。

2013年和2014年，智慧海派的第一大客户为东莞宇龙通信科技有限公司（以下简称宇龙通信，即酷派子公司），智慧海派对宇龙通信的销售收入占比分别高达64.45%、56.94%，可以说是傍人篱落。

可是，意外总是突如其来的。2014年5月，酷派赖以生存的运营商突然宣布启动缩减终端补贴额度。雪上加霜的是，小米、OPPO、vivo等竞争对手们迅速崛起，直接让酷派的收入从2014年的249亿港元骤然下滑至146亿港元，几近 “腰斩”。