一切皆涨，风险偏好正在发生巨变！国安信银投资顾问分享观点

情绪的最低点已过,风险偏好在全球经济复苏的赌注中改变。

似乎一切皆涨,只有美元轻轻跌了一下。

沪指连续三日收阳 当前悲观预期顶点已现,市场底部确认;

美国股市收盘创下历史新高;

油价大涨超过4%;

金价站上了关键的100日移动均线;

甚至连持续下跌7个交易日的棉花期货都实现了反弹;

在这些市场上涨的同时,美国国债收益率也在上涨。

国安信银投资顾问分享观点

投资顾问——证券板块:聚焦二级市场,最新研判观点

国安信银高级投顾谢奡表示:

节后的市场的持续下挫依然属于有序范畴,公募基金并没有形成大量赎回,据数据显示节后公募基金日净赎回率不到0.2%;而上周甚至于有2个交易日的净申购。

基于两个判断点:①以公募基金为代表的机构投资者要维持规模收取管理费②个人投资者在快速下跌时不会大量赎回,且于关键支撑位进行抄底,在反弹后赎回获利了结。

判断近期市场会形成短期有效的反弹,但并不会形成反转行情,平台震荡是主旋律。

板块方面前期核心抱团股会是第一波反弹的主力,机构会在反弹过程中换仓,后续的二三波反弹主要关注业绩和估值都处于表现较好的中小市值绩优股。

合伙人——纵观地产:三月楼市整体成交上升

国安信银地产事业部合伙人马宁表示:

从重点监测的城市来看, 二线城市成为一季度土地市场的成交主力。从成交建面TOP20城市来看,有12个城市都是二线城市;热度方面,市场持续分化。其中,杭州、宁波、徐州、温州、南通、湖州、合肥等 长三角城市土拍表现尤为突出,市场热度保持在较高水平,溢价率均在20%以上,其余城市溢价率多在10%以下,市场热度处于较低位。

海外市场——新加坡获2020年全球最佳的投资国家

著名商业杂志CEO WORLD总结了2020年全球最佳的投资或经商国家。该研究分析了80个国家的商业和投资环境。新加坡以86.087分位居榜首,全球的目光和焦点都集中于疫情的时间太长了,但不能忘记了新加坡长期以来一直是各类排行榜的榜首。在疫情肆虐的情况下,新加坡仍然是最佳投资宝地。中国的知名企业,比如腾讯、阿里巴巴、小米等科技和电商大头,都已经申请了新加坡的数字银行执照!

中信证券最新研判

中信证券——悲观预期顶点已现,四月基本面破局

节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正,配置上应继续向新主线转移。

过度悲观预期得到修正,预计4月国内投资者对内外部宏观流动性因素反应钝化,不过市场流动性改善还需要时间,短期难以刺激投资者情绪和行为迅速逆转。

同时,国内经济延续稳步复苏,服务业恢复加快成为亮点,预计上市公司一季报延续高景气,工业板块盈利实现翻倍以上增长,国内基本面正面因素将在4月不断累积,而海外复苏预期过于超前,后续进一步催化有限,强复苏预期将逐步修正。

从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。