连续两年亏盈创业板企业天龙集团及时扭亏为盈 躲过暂停上市一劫

A股的创业板市场虽然没有*ST制度，但是早有“连续三年亏损则被实施暂停上市”的规则，不过该规则自设立以来，从未有企业触及（金亚科技是先涉欺诈发行），每次在连续三年亏损的悬崖边，企业总能够在第三年如有神助般神奇逆转，扭亏为盈，成功保壳。

在2019年报披露的时间窗口，一些连续两年亏损的创业板企业又来到了暂停上市的悬崖边，然而又已经有企业宣布及时扭亏为盈，躲过暂停上市一劫了——天龙集团披露业绩预告，公司2019年年度预计净利润为盈利6800万元至7300万元，同比实现扭亏为盈。而该公司此前2017年和2018年分别亏损3.10亿元和9.06亿元。

天龙集团是一家位于广东省肇庆市的化工企业，原主要从事于水性油墨的研发、生产和销售，该公司在2010年IPO登陆A股创业板市场，不过上市以来公司业绩整体让人失望：前三年（2010-2012年）天龙集团便出现营收和净利连续三年同比下降，2013年净利润稍微同比增长0.83%，接着2014年净利润便同比大幅下降89.22%到仅剩155.26万元。

在这种大背景下，天龙集团从2014年下半年开启了对外大并购，先后揽入广州橙果广告有限公司60%股权、北京智创无限广告有限公司100%股权、北京优力互动广告有限公司100%股权、北京煜唐联创信息技术有限公司100%的股权，旨在转型发展数字营销产业。此后公司财务并表，2015年扭亏为盈，实现净利润0.47亿元，2016年进一步同比大增205.74%，净利润达到了企业上市以来的巅峰：1.42亿元。

然而，这也为天龙集团此后坠落埋下了伏笔，上述并购经营业绩下滑，在相关会计科目上均存在问题，最终导致公司被动大幅计提商誉减值，2017年巨亏3.10亿元，2018年巨亏9.06亿元，俨然将天龙集团逼到了创业板连续三年亏损则被暂停上市的边缘。

最终来看，公司在保壳关键年还是使出了“浑身解数”，2019年预计净利润为盈利6800万元至7300万元，扭亏为盈，为公司解除暂停上市的警报，并称主要是因为计提商誉减值准备对2019年度业绩的影响将远小于前两个年度。

值得注意的是，此前对外并购的多个炸雷并没有让天龙集团胆怯，去年末，天龙集团再度祭出了拟收购睿道科技，拓展移动互联网营销产业布局的收购预案，企业进一步摆脱传统的油墨化工业务，转型做大数字营销业务的决心还是较强，本次成功保壳，继续留在A股市场也是为天龙集团赢得了转型的时间和融资平台，而创业板首家触发连续三年亏损被暂停上市的企业继续空缺中！