化妆品原料生产商拟创业板IPO 新三板退市公司

11月14日晚间，南京科思化学股份有限公司更新了申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构为民生证券，联席主承销商为民生证券及华英证券。

当你使用市场上各类品牌化妆品时，有没有留意过其中添加了哪些成分，而且这些成分又从何而来？

如今，有这么一家生产化妆品原料的公司准备上市。

11月14日晚间，南京科思化学股份有限公司(下称“科思股份”)更新了申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构为民生证券，联席主承销商为民生证券及华英证券。今年4月，科思股份首次提交申报稿，正式开启上市之旅。

新三板退市公司

IPO日报注意到，科思股份并不是资本市场的“新人”。

成立于千禧之年，科思股份注册地位于南京。2016年底，公司开始在新三板公开挂牌。然而，仅短暂挂牌了四个月，公司便宣布因重大战略调整从新三板退市，并于2017年5月摘牌。

截至招股书签署日，公司控股股东系南京科思投资发展有限公司(下称“科思投资”)，持股比例为69.57%。同时，公司董事长周旭明直接持有科思股份500万股股份，又持有科思投资100%的股权；周久京与周旭明系父子关系，因而两人被认定为公司的共同实际控制人，合计控制科思股份85.11%的股权。

此外，根据天眼查信息，在新三板挂牌之前，公司分别于2011年和2012年进行了两次融资，投资方均系盛宇投资，融资总额为8400万元。

公司表示，受融资渠道限制，现阶段银行贷款成为主要对外融资渠道。根据披露数据，截至2019年6月30日，科思股份银行借款为2.4亿元，且均为1年内到期的银行贷款，资产负债率为48.36%。

本次申请上市，科思股份拟募集资金6.42亿元，用于“马鞍山科思化学有限公司25000t/a高端日用香原料及防晒剂配套项目(一期工程)”、“安徽圣诺贝化学科技有限公司研发中心建设项目”，并拿出1亿元用于偿还公司及子公司银行贷款，用5000万元来补充流动资金。公司表示，通过发行募集资金偿还贷款，可以改善资本结构，降低财务风险。

根据介绍，科思股份主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分及其原料、合成香料等，主要应用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等消费领域。因此，公司业务发展状况与化妆品行业、香料香精行业等行业发展息息相关。

以化妆品行业为例，公开数据显示，近年来，随着全球经济的回暖，化妆品消费也有所回升。2017年，全球化妆品市场规模达4648.35亿美元，同比增长5.25%；2018年全球化妆品市场规模达4851亿美元，同比增长4.3%。

受下游终端市场消费需求的带动，公司的收入也在不断增加。2016年-2019年上半年，科思股份实现营业收入6.09亿元、7.11亿元、9.72亿元、5.71亿元，对应净利润分别为4348.89万元、4278.35万元、8675.45万元、6786.04万元。

从2019年1月-6月数据来看，化妆品活性成分及其原料带来4.26亿元收入，在当期收入中占比75.27%，系公司的主要收入来源；合成香料类贡献了1.19亿元收入，占比21.06%。

约九成收入来自境外

申报稿中显示，2016年-2019年上半年，公司境外销售收入分别为5.57亿元、6.4亿元、8.63亿元、5.09亿元，占同期主营业务收入的比例分别为91.80%、90.72%、89.78%和89.81%。由于境外销售占比较高，公司的业务也会受到汇率波动以及出口退税政策变动带来的风险。

具体从境外销售地区来看，公司产品主要销往欧洲、美国和亚洲，2019年上半年对欧洲的销售额为2.09亿元，在境外收入中占比超四成。

据悉，公司防晒剂等化妆品活性成分主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克、强生等大型跨国化妆品公司和专用化学品公司；合成香料主要客户包括奇华顿、芬美意、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。

2016 年、2017年、2018年和2019年1月-6月，公司向前五大客户(合并口径)合计销售额占当年公司营业收入的比例较高，分别为64.47%、61.54%、68.45% 和70.02%。

截至2019年6月底，公司的前五大客户系帝斯曼(DSM)、德之馨(Symrise)、亚什兰(Ashland)、奇华顿(Givaudan)、上海禾稼贸易有限公司。其中，对第一大客户帝斯曼的销售收入占公司总收入的47.38%。

此外，根据公司介绍，其还具备防晒剂系列产品的研发和生产能力，凭借完整的产品线和严格的品质管理，成为国际防晒剂市场的有力竞争者。公司也是铃兰醛、2-萘乙酮、合成茴脑等合成香料的主要生产商之一。截至招股书签署日，科思股份及子公司共拥有110余项专利，其中发明专利22项。