机构论市：两市成交额连续七日破万亿 猪肉概念股持续回调

中证投资：创业板指收复3400点关口 两市成交额连续七个交易日突破1万亿元

6月28日，A股三大指数小幅高开后走势分化，创业板指涨势强劲并收复3400点关口。

据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.03%，报3606.37点；深证成指涨0.98%，报15150.17点；创业板指涨1.95%，报3412.86点。两市成交额收盘时超10174亿元，为连续第七个交易日突破1万亿元。

申万一级28个行业板块收盘涨多跌少。其中，农林牧渔板块以3.74%的涨幅领涨，休闲服务、医药生物、电气设备板块纷纷跟涨；采掘、银行、房地产板块跌幅居前。

概念板块中，截至收盘，饲料、CRO、猪产业概念板块涨幅居前；煤炭开采、海航系、甲醇概念板块跌幅居前。

安信证券认为，短期来看，市场处于有利环境当中，但本轮指数继续上行的空间可能有限；从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期。美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然向好，企业盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

安信证券建议，行业配置上关注估值合理、中报超预期公司，适度把握周期股交易性机会。重点关注以下方向：一是经济复苏下中报超预期行业，如化工、煤炭、银行等；二是核心赛道中能够持续超预期的品种，如半导体、光伏、部分医药公司；三是新成长赛道，如人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创和网络安全等。

巨丰投顾：连续下跌后 国家收储 “猪茅”暴涨能抄底了吗？

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

当日，沪深两市双双高开，开盘后创业板走强，并带领深成指不断走高，而金融股疲软下，沪指于昨日收盘位置上下波动。午后，两市一度小幅走低，但题材股继续强势下，深成指快速回升，而沪指仍于绿盘位置运行。两市分化下，依旧延续近期的反弹趋势。盘面上，农林牧渔大涨走强，休闲服务、医药生物以及电气设备等表现抢眼，而采掘大跌下，银行、钢铁、房地产等周期类品种悉数走低。

全天看，电力板块迎来涨停潮，而煤炭板块则迎来大跌。这两个板块的对立，大概率是由于日前国家发改委的公开表态消息，被市场解读为降煤价、提电价的方向性意见。而除了煤炭和电力，猪肉概念今日的表现也同样值得关注。

在经历了全年的大涨之后，从春节到现在，随着猪肉价格的连续下跌，猪肉概念股迎来持续的回调。而今日，猪肉概念大涨，新五丰、傲农生物以及天邦股份等涨停，正邦科技等多股冲击以涨停，“猪茅”牧原股份盘中也冲击涨停，迎来久违的大涨。

根据媒体报道，按照最新政策，猪粮比低于5:1，将全面启动收储，按照目前最新的二级玉米价格，猪价只要低于7.3元/斤左右，政府将全面启动收储，保猪价。这对于猪肉企业以及猪肉行业显然是利好，也因此我们看到，部分猪企已经开始上调近期的猪肉价格了，而多家机构也普遍以及，二季度猪企的业绩将会回升。

不过对于这个板块，建议投资者还是继续观望为主。一方面是猪周期并没有结束。一般另一方面则是即便恢复上行周期，去年以来巨大的盈利也很难有；周肉下跌周期一般平均是25个月。去年8月到现在，10个月的时间，还不到下行周期的一半。所以，即便猪肉价格连续22周回落，目前也不到抄底的时候。即便未来新一轮上涨周期来临，都很难实现这两年的疯狂！

回到市场中，目前没有明显的系统性风险，6月以来更多的呈现出板块轮动，从鸿蒙概念到半导体的强势，在到光伏的爆发再到上周五金融股的启动，实际上除了市场流动性继续稳定的支撑外，近期外资的回归也是直接的推动因素。当然，在这其中，低估值以及强业绩的逻辑也没有发生改变。

所以，当前市场向好格局未变之下，结构性行情还是比较多，还可积极进行挖掘。但也需要留意的是，市场上行的力度和空间似乎并不是太大，总体表现出犹豫的姿态。叠加此前推动市场向好的几个因素在逐步弱化，要谨防指数横盘之后的阶段性调整。当然，如果此时出现快速的拉升，也要谨防阶段性的诱多。

容维证券：创业板指有望挑战年内高点 重点关注中报绩优蓝筹股

今日两市三大股指集体小幅高开，随后股指走势分化，金融板块表现低迷拖累沪指下行，但是深成指与创业板指联袂上行走势强劲，午后股指有所回调，但临近尾盘时再度上涨，最终沪指报3606.37点，跌幅0.03%，深成指报15150.17点，涨幅0.98%，创业板指数报3412.86点，涨幅1.98%。

盘面上看，猪肉板块领涨两市，其中新五丰、傲农生物、天邦股份涨停，半导体、养鸡、鸿蒙、芯片等板块涨幅居前，与此同时煤炭、银行、酒店餐饮、证券等板块跌幅居前。

技术上看，沪指连续上涨后，重新站上3600点，在经过短暂的调整后，预期股指后市走势将继续震荡上行。

总的来看，两市股指连续上涨，三大股指形态向好，创业板指即将挑战年内高点，同时两市成交量温和放大随时有放量上攻的可能，操作上，建议重点关注中报业绩预增的绩优蓝筹，持股为主。

和信投顾：医疗器械起爆 业绩成最强助力

指数开盘低开，随后快速转弱，盘中有两次加速下跌，但都很快被多方情绪压制住了，最终指数位置平衡，多空趋于稳定，盘面上养殖业全线飙升，医疗器械也迎来集体大涨，同时芯片，半导体，鸿蒙概念也继续强势，但对应跌幅榜，周期股全线重挫，煤炭，钢铁，石油大跌，同时上周五领涨的证券，银行也回到原点，技术上指数没能继续接力突破前期平台压制，但日线级别已经完成突破，所以后面大概率要走震荡，但问题不大，把握低吸机会。

猪肉的五连涨带动了整个养殖业板块的反弹，但这波大周期角度去看，确实猪肉在连涨三年之后进入衰退期，政策层面的助力很难打破或者扭转攻击过剩的局面，但短期连续大跌也着实属于情绪上的过分发酵，所以板块整体趋势下跌是正常的，同时超跌反弹也是正常的，但这个时候不是上车的机会。

医疗器械的集体爆发今天有点超预期，当然疫情的逻辑站不住脚，本身市场对于疫苗和医疗器械板块的预期并不高，这个时候突然来一个标杆，后面想象力就直接打开了，所以昊海生科这波能走多远很关键，同时中报业绩大规模的炒作行情也将彻底开启，后面任何一个题材的选择都要叠加业绩。

和信观点：忽略掉证券和银行的上涨，行情依然延续之前的节奏，所以之前走趋势的板块或者预期较高的板块一定要继续跟踪，同时要以业绩为核心，寻找板块内业绩爆发力强的标的，降低操作的节奏很频率，或有意想不到的效果。

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