董广阳：白酒股是价值投资典范 三大原因获内外资青睐

讯“中国国际‘酒与社会’论坛”，作为2019中国酒业协会第五届理事会第九次(扩大)会议的重磅活动，将于2019年4月24日下午隆重举行。本次论坛由中国酒业协会主办，川酒集团、协办，主题为“煮酒论道.对话CEO”，携你一起见证各界财经大咖碰撞思想火花、分享酒业未来发展方向。

华创证券研究所所长、首席分析师董广阳发表主旨演讲，他表示：中国酒业是价值投资的典范，而白酒股之所以获得内外资青睐依赖于白酒公司巨大的市值，良好的流动性，以及比较合理的估值水平，成为国内外长线大资金的资产配置。

为何黄酒、葡萄酒估值远超过白酒估值？(白酒估值在30倍左右，而葡萄酒有的高达600多倍估值，啤酒也有50倍左右)，董广阳表示：一是因为业绩太低了，二是公司可能处在业绩大幅改善的前夜。

价值投资，是基于企业内在价值的增长，实现投资资产与企业价值共同增长；拉长时间看，优秀的消费品品牌，是价值投资的最经典案例。

呈现出最佳价值成长的案例集中在白酒，而啤酒红酒黄酒案例偏少，值得思考。

白酒公司巨大的市值，良好的流动性，以及比较合理的估值水平，成为国内外长线大资金的资产配置。

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